龙头股大涨6倍，最近这个行业火了！！！

01教培转型催生风口

近期，新东方在线旗下直播平台 " 东方甄选 " 因 " 双语直播 " 带货模式爆火。据第三方平台数据显示，4 天涨粉超 300 万，抖音账号粉丝从 100 多万到目前（6 月 15 日）的 650 多万，直播间的单日 GMV（商品交易总额）也从百万级跃升至千万级，进入抖音前十名。

受此影响，港股新东方在线本月 10 号开始股价大幅飙升，13 日盘中一度涨幅超过 100%，截至今日收盘，该股再度大涨 54.19%，6 月以来 10 个交易日累计上涨 347.6%。

2021 年 " 双减政策 " 出台后，K12 培训机构受到影响颇深，股价一路下跌，迄今跌幅大多超八成。为此，包括新东方在内的多家教培机构开始探索转型之路。

更多教培企业往素质教育、职业教育、老年教育等方向寻求机会；也有不少企业选择进军餐饮服装消费、教育硬件产品零售、新能源等赛道。

此次新东方在线 " 双语直播 " 带货的出圈，可以说为教培转型提供了一个成功案例。在它的带动下，教育板块迎来普涨行情。

实际上，教育板块已持续反弹多日。A 股教育板块指数近 30 个交易日涨幅累近 25%；港股职业教育龙头中教控股（00839.HK）8 个交易日累涨 47.99%；美股培训教育龙头新东方 6 月以来反弹超 60%。

随着新东方在线等主要头部教培公司新业务渐有成效，个股估值修正的呼声随之响起，市场相关研报密集发布，尤其是职业教育板块。

02职教 & 教培的投资机会

从现状来看，2022 届中国高校毕业生达 1076 万人，就业竞争激烈，叠加疫情导致失业率居高不下，在就业困难背景下，职业培训及学历提升需求有望大幅增加。

伴随疫情后复工复产的推进，职业培训公司业务有望有序展开，在强需求下业绩有望快速恢复。

其实，国内职业教育板块一直受到政策支持。近年来，《国家职业教育改革实施方案》、《职业教育提质培优行动计划（2020 — 2023 年）》、《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》等职业教育改革发展重大举措不断出台。

随着职业教育相关政策陆续落地，职业学校教育和职业教育培训板块构成政策层面的利好。

与此同时，高等教育板块也迎来专升本扩招红利。近期高教龙头公布的 2022/23 学年专升本学额数据显示，中教控股、希望教育专升本学额同比增长分别增长 70%、158%。

业绩方面，职业教育个股大多业绩上涨。以两家龙头企业为例，中教控股（00839.HK）是港股职业教育股中，业绩规模及在校生规模最大的教育机构。该公司的归母净利润从 2016 年的 4.11 亿元逐年提升至 2021 年的 14.44 亿元；2022 年上半年净利润实现 11.68 亿元，同比增长 40.53%。

希望教育（01765.HK）归母净利润则从 2016 年的 1.55 亿元逐年提升至 2021 年的 6.06 亿元；2022 年上半年公司实现归母净利润 4.3 亿元，同比下滑 9.98%。

延长劳动力人口受教育年限、提高受教育层次是我国十四五规划的目标之一。长期来看，优质的高等教育公司估值具有修复空间，中短期来看由于各高校营利性和非营利性分类管理尚未完全落实，或仍带来一定的波动。

受 " 双减政策 " 影响较大的新东方、好未来、猿辅导、高途、网易有道等主要头部教培公司均已基本完成业务调整，新业务也渐有起色。

如，新东方除直播带货外，教育智能硬件产品等未来也有望为企业贡献增量业绩；网易有道 2021 年四季度智能硬件净收入同比增长 33.9%，达 3.18 亿元，智能学习硬件已成为该公司现阶段业务转型的一大重心。

高途业务转型后持续两个季度盈利，今年一季度成人业务收入环比增长超 80%，可比业务（大学生和成人教育、素质教育、职业教育和数字产品）收入同比增长超 200%。

主要头部教培公司在剥离 K9 学科类业务后，目前均已基本完成业务调整。考虑到未来各公司新业务有望逐步走向正轨，并创造正向经营性现金流，目前普遍存在低估，教培公司估值有望修复回净资产价值以上。

祝各位股神股票长红