资源类板块，不仅仅是煤炭，需要注意风险了

煤炭指数今天又是大幅低开，其实这轮回调从上周就已经开始了，只不过上周的整体行情不错，加上银行，保险与证券公司力保上证指数3300点，所以明面上我们看不出来什么，甚至觉得市场还是普涨行情，但其实上周三煤炭指数跌2.48%，上周四跌3.57%，就上周五跌幅小一点，跌0.29%，今天看这样，我觉得跌幅到收盘不会太小。

我记得我很早之前就开始提示资源类板块的风险，主要还是因为估值过高，其实哪个行业都一样，但这个位置了，我们都是需要注意的，我提示的是资源类板块，而非仅仅只有煤炭这一块。那么今天我们就拿煤炭来说说，为何我们接下来需要注意风险了。

第一，我们讲煤炭接下的风险，并不只是它当前的估值过高，因为估值高不代表立马就要跌，估值低也不代表立马就能涨，我们主要是分析煤炭接下来的行业逻辑，预期业绩是走强还是要走弱，如果真是只从煤炭公司披露季报的时候，才得知业绩的好坏，投资多半都会是失败的。

第二，资源类板块，包括煤炭在内，需求预期是见顶的。因为疫情刚开始的时候，虽然供给是受影响的，但需求是没变的，甚至人们刚开始短暂的休息，因为有时间，反而导致需求还增加了。

但现在不同，原因是疫情的影响已经越来越弱，企业基本都做到了有序的复产复工，所以之前因为疫情而影响的供给被恢复了，但这时候老百姓的消费能力没有了，经历了三年左右的疫情，要么钱花的差不多了，要么有钱也不敢花了，因为谁也不知道后面会发生什么，人们根深蒂固的储蓄思想又被点燃。

所以需求就下降，导致企业产能过剩，而煤炭的一部分是用来辅助工业加工的，所以可以预见的是，煤炭的未来需求会下降，导致煤价下跌，其实煤炭的远期期货早在煤炭指数之前就早已经拐头向下了。