夏至以来,全国多地遭遇高温突袭。而随着6月经济逐步复工复产,全国用电高峰来临,在国际大宗商品尤其是煤炭、天然气价格剧烈波动的背景之下,电力供应与能源保障成关键。

用电高峰来临的同时,A股相关板块也受到了市场刺激呈上涨趋势。6月份以来,风电设备、电机、光伏设备等板块涨幅靠前。

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全国用电高峰来临

Choice数据统计,在用电端,受疫情冲击经济增速放缓影响,5月用电量为6716亿千万时,同比下降1.3%。用电量累计值方面,4月累计值为26029亿千万时,同比上涨1.3%,近三月同比增速持续下降。

此外根据历史数据统计,全国用电量将在每年夏季迎来用电高峰,电量消耗持续增长。

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数据来源:Choice数据

从各产业用电量使用比例来看,以5月为例,第一产业用电量为88亿千万时,占比1.31%;第二产业用电量为4754亿千万时,占比70.79%;第三产业用电量为1057亿千万时,占比15.74%;城乡居民生活用电为817亿千瓦时,占比12.16%。

在用电量的消耗方面,第二产业占绝对主力位置。

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数据来源:Choice数据

在发电端,数据统计5月发电量为6410.20亿千万时,同比下降3.3%。发电量累计值方面,5月累计值为32480.80亿千万时,同比上涨0.5%,2022年累计值同比增速持续下降。

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数据来源:Choice数据

目前,全国主要发电方式有五种,分别为火力发电、风力发电、水力发电、太阳能发电、核能发电。

其中火力发电目前占据发电量绝对主力位置,5月火电发电占比为63.10%,水电发电占比为18.99%,风电发电占比为9.78%,太阳能发电占比为3.23%。

尽管火电发电占据发电量六成比例,但数据显示,2020年以来,火电发电比例持续下降,由70.48%下降至63.10%,而水电、风电、太阳能发电比例持续上升。其中水电发电比例上涨5.18个百分点,风电发电比例上涨1.96个百分点,太阳能发电比例上涨0.89个百分点。

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数据来源:Choice数据

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煤炭:原煤生产增长较快

火力发电目前是全国发电的主力军,因此煤炭与天然气的生产与供应,成为发电量稳定增长的保障。

Choice数据统计,2022年5月原煤生产量为3.68亿吨,同比上涨10.3%,且2022年以来,原煤生产同比平均增速创近两年新高。原煤累计值方面,5月原煤生产累计值为18.14亿吨,同比上涨10.4%,处于历史高位。

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数据来源:Choice数据

原煤进口数据方面,受国际煤炭价格走高影响,5月原煤进口量为2054.85万吨,同比下降2.34%;原煤进口累计值方面,5月累计值为9595.49万吨,同比下降13.6%。2022年以来进口增速由增转降。

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天然气生产数据方面,5月天然气生产量为177亿吨,同比上涨4.97%;天然气累计值方面,5月天然气生产累计值为924亿吨,同比上涨5.8%,2022年以来天然气生产当月累计值同比增速持续走低。

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电力相关行业涨幅较高

截至6月22日下午收盘,本月A股电力板块下跌0.07%,电力设备板块上涨15.99%。

尽管电力行业表现不佳,但贯穿了电力行业产业链的电力设备板块,却在6月区间涨幅中排名第一。

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数据来源:Choice数据

电力设备上市公司排行榜中,6月份以来,江苏雷利以77.30%涨幅位居榜首,金辰股份则以52.53%紧随其后。

此外,电力设备上市公司Top20平均涨跌幅为40%,而该行业平均涨幅为9.68%,A股整体平均涨幅为3.72%。

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数据来源:Choice数据

在申万二级部分行业指数排名中,风电设备、电机Ⅱ、光伏设备等6月涨幅较为靠前。其中风电设备板块上涨16.35%,电机Ⅱ板块上涨14.62%,光伏设备板块上涨10.06%。

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风电产业链查看:Choice数据-另类产业链中心

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截图来源:Choice数据

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机构判断电力供需压力仍然较大

截至目前,全国各地已出现高温极端天气,河南、山东等地区发布高温橙色预警,用电负荷持续高位运行。

据国家电力调度控制中心数据,6月以来,国家电网经营区域最大用电负荷超过8.44亿千瓦。华北电网最大用电负荷在6月19日达到2.49亿千瓦,创入夏以来的负荷新高。

一方面是复工复产,另一方面是高温极端天气频发,对此上海申银万国证券分析师认为:迎峰度夏期间电力供给极为紧张,预计广东、浙江、湖南等地发生缺电概率较高,仍需要煤电提高出力满足负荷,但是高煤价下煤电出力意愿很低。

此外,分析师认为十三五期间我国电力供给比较过剩,市场仍然处于电力供给过剩的惯性思维里,2021 年9 月久违地出现一次电荒,我们认为今年电力供需压力仍然较大,电力供需紧张一方面有望倒逼政策利好进一步释放,另一方面有望彻底扭转市场对电力行业中长期景气度预期。

长城证券分析师则认为:在夏季用电高峰来临,煤价管控加强,保障电力供应的背景下,新版长协煤机制已于5 月1 日开始执行,随着国家各项措施出台,煤价管控加强,长协煤合同比例和履约率有望持续提升,煤价交易上限确定叠加煤炭产能增长供需结构改善,火电企业入炉综合煤价有望下行;此外煤电市场电价有望保持上浮,部分对冲高煤价影响,火电行业下半年有望迎来业绩拐点,全年业绩有望实现反弹。

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