$华业3(SZ400080)$ 此贴保留:
时光倥偬，筹码换手已充分。华业资本2018年诈骗暴雷、2019年*st华业被裁定面值退市、2020年华业3在老三板挂牌、2021年诈骗案完成初审开庭，利益攸关方被折腾的时间已长达3载有余，在此期间，华业公司为此承担的额外利息、诉讼费用、评估费用、华业本身和李仕林过户给大股东托管的资产业务无法正常经营带来的巨大经济损失，3万多投资者连续几年的资金沉淀成本，只能用血泪两个字来描述。退市华业在整理期交易换手累计约3.5亿股，在整理板退市华业尚有约四分之三弱的股份一直锁仓、没有打算确权；华业3在老三板转让累计已达4.4亿股，在老三板确权的股份占总股本四分之一强、已出现历史地价和日成交地量。无论在整理板还是老三板，股票换手均已充分，整理板筹码高度集中、老三板筹码超高集中，毋容置疑。
稍安勿躁，理性看待空窗期。参与退市股回归主板的大多出自超长线价值投资，没有四年以上程序性周期根本不可能达成，华业情况尤其复杂，投资周期自然会相应拉长。诈骗案庭审至今没有相关公司公告，持续消息真空已致谣言四起，对华业研判上的分歧已上升到人身攻击，个别大户担心重医附三院股权不保持续压价出仓，极少数投资者甚至把华业3当权证一样反复炒作，股价已严重脱离基本面和技术面，不得不让人担心乱拳打死老师傅的悲剧在华业3真实上演，债权人不停地起诉正在把华业逼向被动的深渊，我坚信杀鸡取绝非投资正道、多赢才是根本出路，呼吁大户们抱团取暖、大局为重，不要在空窗期带头自残，让股价波动回归理性。
即将解密，守住初心见底牌。投资股票难免有偶然甚至不可控的情况（比如暴雷）发生，动力源于必然性，因此，综合评估研判很有必要，但投资理念和盈利模式因人而异。单就投资华业3而言，目前梳理的确定性主要有：
1、李仕林“诈骗”的钱没有拿去乱挥霍，也没有转移国外和境外，而是用于其“医药帝国”扩张性投资。由于民营企业融资难融资贵的普遍现象同样适用于重庆恒韵医药公司，为融资李仕林及重庆恒韵医药公司采用了行贿等非法勾当是真实的，过速扩张把摊子铺得过大是其不惜铤而走险的主要原因。
其中，假发票质押骗贷涉及的体制内人员已判刑，10多家银行140多亿已全部退赃，始作俑者是否被认定“骗贷”或有变数；诈骗华业102亿、违规担保贷款17亿，如果坦白资金去向、愿意退赃并达成谅解，是否被认定为“诈骗”也可能存在变数。
2、华业公司公告过的拟分期注入大健康资产业务、帮助华业转型的资产业务只兑现了捷尔医疗（第一期，公益性质）的注入。
捷尔医疗旗下覆盖的捷尔医院（重医附三院）不仅按期建成、逐年稳步提升，2020年营收已跃升至10亿级规模，2019年一次性申报、成功升格为综合性大三甲医院，赢得了社会各界认可。虽然至今尚未盈利，但结合无形资产增值和民生工程考量，捷尔医院应属于华业转型大健康的主业优质资产之一。
重庆工行质押贷款涉及捷尔医院部分股权，最后还款诉讼升格到最高法，最近重庆五中院委托第三方对捷尔医院股权评估结果显示：重庆工行7个亿的质押贷款不足捷尔医院股权评估值的50%，没有达到拍卖捷尔医院股权（法人财产权）的法律条件。
捷尔医院股权无其它质押情况。
综上，捷尔医院仍在华业手上，过于担心捷尔医院不保没有必要。
3、华业暴雷后，李仕林已将思亚医药100%股权分2次抵账给周文焕个人的西藏恒久投资公司，将重庆长寿湖的新宸医院公司、四川眉山的自豪时代药业公司、成都高新区的道澳药业抵给华业，暂时由周文焕个人的深圳长直药业托管。这些医疗、医药、医养资产，将构成华业转型大健康的另一道美丽风景线。
4、李仕林资金链断裂后，重庆恒韵医药公司、重庆西彭的豪应商贸物流公司已歇业，重庆九龙坡的艾琪干细胞公司已放弃，重庆渝北片区3家中小型医院已处置或停办。
5、华业已在2019年、2020年的年报中确认，重庆警方已查封扣押李仕林相关资产（含轮候冻结）约30亿元，但明细尚待公开，估计是重庆恒韵医药及其股东方的法人资产为主。
6、华业通过现金自营、合伙制理财产品等方式从重庆恒韵医药公司购买的医疗债权中，有一部分系实实在在债权，具体额度不详。
7、李仕林在华业的15%股权将在华业的一揽子重整方案中进行处置，具体在哪个阶段处置、处置给谁？尚无法最终确定。
8、案件分工显示：重庆五中院承接涉嫌诈骗的刑事案件，预计天津某中院承接部分追赃民事案件（可能是三中院）、北京一中院承接华业破产重整类案件。目前情况看，刑案初审裁定后出现上诉的几率较大。
总之，投资者关注的重中之重应在退赃（退赔）率上，期望能达到基本满意程度，相信华业不在不具备持续经营能力将被逐步出清的政策范围，机构投资者即将获得进入老三板的门票，华业的春天即将到来，祝大家好运！
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