新能源行情能否持续扩散……
自4月27日上证指数现阶段底2863点以来，市场持续反弹，目前上证指数已经站上3400点大关，距离年线仅一步之遥。
截至最新，上证指数本轮反弹涨幅最多超过19%，进入技术性牛市一触即发，创业板指最大涨幅接近35%。个股表现也是精彩纷呈，近百股本轮反弹涨幅翻倍，700多股涨超50%。
证券时报数据宝统计，涨幅最大的股票是汽车股龙头中通客车，本轮反弹大涨431.67%居首。免税龙头海汽集团涨幅位居次席，反弹累计涨幅达到308.84%。汽车零部件龙头浙江世宝涨289%位居第三位。此外，次新股铖昌科技、有机硅概念龙头集泰股份、钙钛矿龙头京山轻机等5股涨幅超过两倍。
以新能源为首的赛道股行情最为火爆。数据宝统计，有近70只反弹翻倍股属于新能源产业链。有分析人士认为，高景气的赛道股行情有望持续扩散，在板块轮动的背景下，滞涨的低估值股票，有望成为新入场资金的首选目标，未来跑赢大盘概率较高。
电力设备行业反弹居首
赛道股涨势凶猛。数据宝统计，电力设备成为本轮反弹冠军，累计涨幅接近58%；其次是汽车板块，累计涨逾56%。此外，国防军工、有色金属、机械设备、基础化工等均涨逾30%。
面向下半年A股市场，安信证券认为市场正在“逐渐走出大跌思维”，有望在接下来的震荡中实现中枢上移，景气投资策略回归。结构上，大方向就是十四五的产业趋势：绿色化、高端化、数智化（智能、融合与数字），牢牢抓住新能源车/汽车产业链的产业浪潮，汽车是正在成为全新的创新平台，类比2013年的移动互联网科技浪潮。安信证券认为下半年风格研判：成长、消费、周期、金融；创业板指、科创50指数好于沪深300。
以新能源为首的赛道股行情，仍是机构研报的心头爱，下半年行情延续概率较高。据此，数据宝筛选出本轮反弹表现相对滞涨的个股。
数据宝统计，有近800多只个股本轮反弹幅度不足30%。从市值角度来看，有30多只个股为千亿市值股票。从概念的纯正角度来看，中芯国际、三峡能源、盐湖股份等千亿市值股票，赛道特征更为明显。
这些低市值赛道股滞涨
分析人士表示，一般来说，在牛市中小市值股票弹性更足，叠加有较好的热门题材，有望取得更高的超额收益。因此，在滞涨股名单中，重点关注的还应该是小市值的股票。
数据宝统计，榜单中市值在百亿元以下、热门的赛道题材占两个以上且今年预测市盈率低于30倍的个股，合计有32只。市值最低的是淳中科技，不足23亿元。另外，瑞丰光电、中装建设、荣晟环保等个股市值均不足40亿元。
从热门题材数量来看，乾照光电有6个热门题材，包括光伏、军工、芯片等。另外，苏美达、山河智能、聚飞光电、今天国际等个股均有4个以上热门题材。
从未来成长性来看，今天国际、山河智能等个股机构一致预测明后两年净利增速均值超50%，激智科技、优博讯、中孚信息、淳中科技等机构一致预测明后两年净利增速均值超30%。
按照机构预测市盈率对比明后两年净利增速，部分个股PEG显著低于1倍。荣晟环保、今天国际、国恩股份、山河智能、激智科技等个股预测PEG均低于0.5倍。
销售数据持续回暖，地产拐点可期？地产ETF（159707）年内份额劲增510%，跃居全市场前二
进入六月，随着政策端多重利好的密集出台，国内房地产市场的销售数据出现进一步改善。以最新一周（6.13-6.19）数据来看，国内重点32个城市的周度新房成交面积环比增加17%，本月累计环比增加48%；二手房市场同样回暖，16城二手房的周成交面积均呈增长态势。
对此，东北证券认为地产行业正处于销售复苏状态。未来政策有望向更高能级城市进一步演进，行业beta向上趋势不变，龙头房企加速集中，优势将逐步显现。
资金面上，地产板块获主力资金持续加仓！近60个交易内累计净增持房地产板块超540亿元，居31个申万一级行业净流入榜单前列。（数据来源：Wind，截至2022.6.27）
与此同时，目前上市地产类ETF中龙头持仓集中度最高ETF——地产ETF（159707）同样备受资金青睐！截至6月27日，地产ETF近5日、近10日、近20日、近60日内份额均实现正增长，近60日内资金净流入超1.26亿元，资金净流率逾152%！
值得一提的是，2022年初至今，地产ETF（159707）份额变动率高居全市场ETF第二位，达510%！同期地产ETF（159707）区间换手率高达3304%，为同期交投最活跃的行业ETF！
地产ETF（159707）具有鲜明的稀缺性，且龙头效应明显：
1) 市场稀缺标的：地产ETF（159707）为目前全市场唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性。
2) 龙头集中度同类最高！顺应产业发展规律：龙头房企的销售表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，伴随地产行业格局优化，头部优质房企集中度将持续提升，优质房企有望迎来量质双升。
相比于市场上其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。其中保利发展、万科A、招商蛇口三大龙头股占比约4成，前十大成份股权重超70%，重手聚焦龙头地产强者恒强行业发展趋势。
3) 低估值、高分红，极具配置价值：相比于沪深300、上证50指数，中证800地产指数ROE仍接近14%，近期历经一轮强势反弹后，指数PE仍仅有12.12倍，估值性价比突出，近1年约5%的高分红提供优质安全垫，且板块在基金配置中处于低配水平政策引导化解风险。
政策面上，4月29日中央政治局召开会议，再度发声支持房地产市场平稳健康发展，坚持“房住不炒”定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管。
伴随以上信息重大改变，“一行两会”领导再次对房地产问题进行重申。其中比较与地产更为直接相关的银保监会发言，即“鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发展”。
6月24日深交所亦发布通知，支持优质房地产企业进一步拓宽债券募集资金用途，鼓励优质房地产企业发行公司债券兼并收购出险房地产企业项目，促进房地产行业平稳健康发展。
按照以上方向看，大龙头公司未来阶段受益趋势不会改变。与此同时，由于政策点已经开始落实企业层面债务问题。我们预期后阶段直接违约性质的债务问题会减少，并购、展期等供给侧方向都继续推动，以上情况将带来后阶段房地产市场逐步回归正常。
目前看地产龙头企业分红能力稳定，年报股息分配确定。万科等代表企业，年报发布日股息率均在5%左右。预期后期保利发展、金地集团均有稳定表现。
地产ETF（159707），聚焦龙头和行业蓝筹，无疑可以在更长时间享受持续供给侧改革带来的政策红利。布局优势龙头企业，后续可持续性，稳定性均是不错选择。
展望后市，华创证券认为，地产基本面拐点渐显，产业链迎来投资良机。考虑到今年以来需求端政策加码的效果逐渐开始显现、近期市场前瞻数据开始边际改善、2021下半年基数持续走低以及一二线市场率先复苏，预计2022H2房地产基本面数据将有望继续改善，并带动地产产业链基本面同步改善。
银河证券认为“稳增长”的主线将贯穿全年，无论从中央还是地方层面的表态，托底市场之意显而易见，4-6月进入地方政策密集调整期，“稳增长”的政策力度和空间值得期待，央国企仍有上行空间，建议关注优质住宅开发行业龙头股。
中信建投表示，市场关注重点将从政策转向基本面恢复，目前楼市已出现积极变化，地产行业的投资正转向对基本面恢复和格局变化的关注当中。伴随着销售的恢复，具备融资及拿地能力的公司，市占率和盈利双升的趋势变得更为明显。
风险提示：地产ETF（159707）跟踪的标的指数为中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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