月末资金面阶段性趋紧，央行持续呵护市场

内容转自@富荣基金唐奥

大家好，来跟大家小小聊一下这几天的债市吧。

上周，央行公开市场逆回购投放2600亿，到期2100亿，实现净投放500亿元，MLF等量续作2000亿，公开市场基准利率维持不变，而本周，公开市场有1000亿逆回购到期。上周的资金面整体宽松，较之前略有收紧。上周全周来看，R001上行2BP至1.49%，R007上行55BP至2.25%，3个月SHIBOR持平2.0%，同业存单到期收益率1年下行6BP至2.29%。

需要注意的是，上海疫情拐点后，一方面，复工复产及稳增长政策下，市场对经济形成小复苏的预期，而疫情后超宽松的银行间资金面无法长期持续，资金面中枢将有所抬升，但是在央行对于市场持续呵护下，预计资金面抬升水平将有限；另一方面，实体经济需求的恢复仍需一段时间，央行货币政策大概率保持宽松，后续关注政策效果，整体债市大幅调整风险仍不大。

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