*今天的锰将是未来的锂！红星发展迎来历史性机会

市场原来锂电池主要是磷酸铁锂（LFP）和三元电池之争，因为安全性稳定性原因，在动力电池上。开始磷酸铁锂电池已占领先，但是其容量密度极限对其更大持续性发展有其阻碍。近期，有关部门宣布储能不能用三元电池，对于磷酸铁锂作为储能电池更是机遇，其容量密度局限更受挑剔。由此，技术已成熟，很多厂家已在筹备或正在生产的磷酸锰铁锂电池（LMFP），备受市场关注。

磷酸锰铁锂则是磷酸铁锂的升级版，能量密度提升15-20%，达到中镍三元的水平，行业龙头德方纳米已经在建设产能；钠离子电池凭着优秀的成本优势，有望在储能和动力领域大放异彩，宁德时代发布的第二代钠电池，采用锰基高锰普鲁士白正极材料，锰含量达到38%；富锂锰基材料被认为是下一代高性能的正极材料，成分上就是锂和锰的集合。以上五种材料，锰酸锂的锰源是电解二氧化锰，其他锰源都是高纯硫酸锰。

LMFP较高的电压平台对理论能量密度的提升较为显著，可能可以接近现在的5系高压 NCM 电池。应用在储能端时可有效减少储能系统的质量及所需要的电池数量，不但能够降低成本，而且能够减少检修数量。而且在技术路线方面与现有 LFP 的生产体系区别不大，结合LMPF的优势，LMPF有望成为LFP的重要升级方向；LMFP与三元复合使用，可有效综合两者特性。通过使用 LMFP 包覆三元材料的方法，有望使得复合材料兼具 LMFP 的低成本、高安全性以及三元材料的高能量密度的优势。

对上游金属资源的影响：对金属锰带来直接增量。LMFP产业化对电池级锰源的需求有一定的拉动。在成本端，经产业反馈，总体上 LMFP原材料成本与LFP接近，材料用量的主要区别在于所需锰源的用量变化，每KWh的LFP正极需要铁源 0.61kg，而每KWh的LMFP正极需要铁源0.13kg+锰源0.38kg。若LMFP大规模应用可能会一点程度增加市场对电池级锰源的需求（主要锰源可能为电池级硫酸锰、碳酸锰、四氧化三锰、二氧化锰等）。

在磷酸锰铁锂遴选正极中，锰的需求量是比锂、鳞、铁还要多。可以预计的将来，随着不同含锰正极的先进电池面世，锰的需求不亚于之前对锂的需求。而红星发展锰系产品是电解二氧化锰（EMD）和高纯硫酸锰（MSM），产能分别是3万吨和4.5万吨。其中，MSM产能是A股上市公司中第一，也是公司未来最具看点的明星产品。

炒股炒未来，加上红星发展近年来一直在震荡蓄势中，没被大幅炒作过，随着储能不适用三元电池的契机，含锰正极的磷酸锰铁锂电池、纳电池等技术先进电池将需求加大，锰原来在动力电池、储能电池中少量乃至没被适用的之前，突然将被大量需要，红星发展将迎来历史性的机遇，引来戴维斯双击！