铁路基建+军工+核能,行业市占率第一,Q1业绩暴涨12倍,股价仅8元？

这是一家同时行驶在铁路基建、军工和核能赛道上的企业，公司的产品为地铁、隧道、核电、军工领域用通风系统，并且该企业在通风系统行业中的市场占有率排名第一。

目前这家公司每年为员工支付的薪酬已经连续大幅增长了4年，并在2021年以1.38亿元的薪酬创出了历史新高。

这说明该企业目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马向外扩张。

而这家公司的股票在充分回调了66%以后，于近期走出了一波放量上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话十分专业，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为地铁、隧道、核电、军工等领域通风系统的研发、生产和销售。

公司通风系统的收入占比为79%，建筑安装的收入占比为14%，电力设备制造的收入占比为4%。

而在该企业的财报中翻译官了解到，公司能生产核电站用通风系统，并且具有较高的市场效率。

除此之外，该企业还能为军方生产舰船用风机，并且也能生产军事伪装网和涂料等产品。

关于公司其他的重要信息，在文章的开头已经介绍过了，这里就不再赘述了，下面我们再来看一下该企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩只有213万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了2,805万元，同比大幅增长了1216%。

而公司目前的业绩，在A股铁路基建概念板块111家上市企业中，排名第57位。这个名次偏低，说明公司的规模不大。

这家企业的规模虽然不大，但是赚钱的能力却十分强。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2022年第一季度，该企业的净资产收益率只有0.22%。这说明只要公司的管理层使用股东的100块钱，通过通风系统的生产经营，三个月后只能赚回0.22元的净利润。

而到了2022年第一季度，这家企业的净资产收益率就达到了3.05%，同比大幅增长了1286%。

公司目前的净资产收益率，也就是赚钱的能力在A股铁路基建概念板块111家上市企业中，排名第14位。这个名次很高，说明其赚钱的能力非常强。

通过上述分析，我们了解到在2022年第一季度，这家公司的规模虽然不大，但是赚钱的能力却很强。

业绩增长原因

分析完企业的净利润表现，下面我们再来看看公司业绩增长的原因，这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家企业今年第一季度业绩增长的主要原因是，销售净利率的大幅提高。

2021年第一季度，公司销售100元的通风系统，只能赚到1.75元的净利润，销售净利率为1.75%。

而到了2022年第一季度，该企业同样销售100元的通风系统，却能赚到35.16元的净利润，销售净利率达到了35.16%，同比大幅增长了1909%。

这家公司目前的销售净利率，在A股铁路基建概念板块111家上市企业中，排名第3位。这个名次非常高，说明其销售净利率不低。

通过上述分析，我们了解到在2022年由于公司销售净利率的大幅提高，使得该企业第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

在本文最后的环节里，翻译官将详细分析出公司目前存在的瑕疵与问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，这家企业目前最大的缺点在于，通风系统的销售速度出现了放缓。

通风系统的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，该企业销售一批已生产的通风系统存货，只需要296天的时间。而现在却需要392天，销售速度放缓了2%。

存货周转天数的上涨有两个原因，一是因为产品的销售速度确实放缓了，一是因为存货的数量出现了上涨。

而通过分析公司的资产负债表后，翻译官发现该企业存货周转天数上涨的原因是，存货数量的提高。

2021年第一季度，这家公司的存货只有2.25亿元。而到了2022年第一季度，该企业的存货就达到了2.62亿元，同比增长了17%。

存货数量出现上涨，说明管理层在今年第一季度按下了快进键，准备通过扩大产能的方式来提高净利润。

而这样做会产生两种结果：

第一，如果通风系统行业的市场景气度持续高涨，那么公司未来业绩的增长将是大概率事件。

第二，如果通风系统的行业风口出现下降，市场无法消化掉该企业的新增产能，那么公司的业绩会有下滑的风险。

无论哪种情况出现，作为投资者都要心中有数，做到未雨绸缪。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是金盾股份有限公司，股票代码300411。

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请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐金盾股份这只股票，也没有说金盾股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。