一位成长掘金小能手

今年以来，市场风格使然之下许多偏成长风格的主动权益基金经理业绩压力都比较大。

典型成长风的陈皓，截至目前的今年业绩虽然也有些压力，但在没有押注新能源的前提下却也维持住了中游水平的表现，期间业绩相较许多同风格的基金经理要更好一些，挺有意思。

陈皓最早于2008年加入易方达基金任行业研究员，此后曾任基金经理助理、投资一部总经理助理、投资一部副总经理、投资经理，现任公司副总、投资一部总经理，并管理着易方达平稳增长混合、易方达科翔混合、易方达新经济混合、易方达均衡成长股票、易方达创新未来混合、易方达港股通成长混合、易方达改革红利混合、易方达品质动能三年持有混合8只主动权益基金。

其中，易方达平稳增长混合是他2012年担任基金经理的首秀，管理至今已近10年，易方达科翔混合、易方达新经济混合管理至今分别也有8年多、7年多时间，可见，他的基金投管经验已较丰富，任职稳定性比较好。

从偏股债均衡风格的易方达平稳增长混合，以及偏股风格的易方达科翔混合、易方达新经济混合的业绩表现上看，这3只基金近5年年化收益率分别达到14.55%、18.87%、22.33%，年化波动率分别有16.73%、21.49%、21.55%，最大回撤分别有26.87%、32.50%、31.83%，年化夏普分别为0.85、0.89、1.02，相较同期同类风格混合基金，累计收益表现均居上游，下行风险控制也都较好。

陈皓在股票仓位管理上择时偏好较低，投资业绩主要依靠精选成长股来实现。

他属于一位比较典型的成长风格基金经理，电子、计算机、医药生物等成长潜力较好行业的领先企业是他长期重点关注的投资方向，此外，他对家电、白酒消费类行业中成长性较好企业也较关注，持股更偏向大盘与中盘。

虽然成长风格突出，但他在行业企业选择时并非仅聚焦于成长潜力，他通常也会综合宏观与中观环境，对行业企业景气度做一定把握，并且也较关注估值性价比这一要素，持仓具备良好的灵活性，这对其控制基金净值回撤比较有帮助。

同时，他的行业与个股持仓多数时候都较分散均衡，最高单一行业股票市值占股票总市值比多在25%左右或更低，长期来看并不依赖押注赛道取胜，不过在少数他认为市场机会较集中的时期，也会将这一占比提升至30%以上，不排斥偶有的相对较高的行业集中度。

整体上看，陈皓在成长领域选股能力不错，对成长行业景气变化也有较好的把握能力，在成长风格市场里比较有机会取得较好成绩，但在传统周期行业企业表现领先的市场阶段确实还是缺乏业绩优势，其相较主动权益基金而言的长期业绩优势主要是靠成长风格市场阶段的领先优势积累而来。