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• 出货量
1Q22
8GW，确认收入7.1
其中分布式1GW，支架0.8GW
2Q22 9.5-10GW，3Q22会更多
6月订单比5月有好转
• 产能
2022组件65GW，电池50GW
青海产业园：
工业硅30wt
高淳多晶硅15wt
硅片45GW
组件10GW
一期工业硅10wt，多晶硅5GW，预计2023年底投产。硅片20GW建设进度最快，预计4Q22-1Q23投产。
涉及新疆工业硅，云南、四川运输远，所以也布局工业硅。
2025多晶硅、硅片自配比例会做到40-50%。
• 需求
YTD最火爆的是欧洲市场，接近翻倍。欧洲组件价格敏感度比国内更低。
海外其他需求也不错，南美、澳洲表现还可以。
美国也取消了这两年的关税，已经恢复了对美国的出货。
算上运输时间，送到美国预计要到7月中下旬。
CIF为主，清关大多数由天合来承担。
但不会被动，2022/4宣布在东南亚建设4.5GW硅片，2023投产就会缓解关税的影响。
涉疆问题：2020和海外硅料企业签订了供应协议，就可以完全规避。2020就做好了整套产品的原产地溯源的流程。美国海关有30%抽检概率，天合滞港时间5-10天 vs 其他企业1个月，所以没什么影响。
中国潜在需求不错，预计会有100+GW装机量。
分布式增长快，esp工商业
2Q22疫情影响:最大是物流，国内项目施工。海外影响不大，绕道宁波港等出货就可以了。
装机预期：基于客户需求的survey
2022预计240-250GW
2023预计40-50%增长 to 接近350GW
主要增长来自中国，积压需求比较多，预计可以到130-140GW
欧洲还会保持高速增长
美国市场2022有4-6个月受到影响，2023也会有增长
新兴市场拉美和中东等也不错
北美拉美60+
欧洲90
日本亚太60+
中东10-15
硅料价格：
2022博弈比较大
2023预计会在10-15元/kg
• 组件
盈利
YTD盈利0.06-0.07 vs 2021 0.06，2Q22盈利也是在预期之内
预计后面硅料价格会松动，组件盈利会有0.01-0.02提升
库存：控制比较好，在一个月多 or 3GW+
客户
2021 55%是给分布式，2018就调整策略，集中式大客户利润薄
2022预计分布式比例会到60%
海外分布式组件销售比大客户有0.5-1 cent的溢价
• 电池路线
TOPCON现在产业化和客户接受度较高，2022投产8GW
1-2年维度来看，HJT和HBC有机会
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