编者按：在俄乌冲突、欧美持续高通胀、疫情依然肆虐的大背景下，科创板周刊正式推出《中国硬科技投资人30》系列榜单及报道，围绕专精特新、集成电路、新能源、先进制造等领域内的30位专业投资人做一个全面且深度访谈。
近日，科创板周刊举办《中国硬科技投资人30》沙龙，在清华大学举行。来自产业圈、资本圈、学术圈等数十位CEO、投资人、教授共同讨论全球半导体供应链割裂下的国产替代新机遇。本文为华芯资本合伙人兼半导体设备材料负责人梁东健博士分享的部分观点。
出品 | 科创板周刊
作者 | 王飞
编辑 | 杨子
以下为梁东健分享实录（经删减整理）
科创板周刊：全球半导体产业现在处于什么样的周期？
梁东健：全球半导体产业迅速发展，当前处于新一轮景气向上周期。全球半导体市场快速增长，30年市场规模增长16倍。
受益于移动互联网时代的发展，半导体在数据计算、消费电子、无线通信市场取得较大的成长，2019年消费电子、无线通信、计算市场半导体应用占比为14%、30%、33%。未来，5G、物联网以及汽车电子的快速发展将给半导体市场带来新的成长空间，半导体在汽车、数据计算的应用规模有望持续提升。
新一轮景气周期已开启，疫情不改向上趋势。疫情影响有限，新一轮景气度下，半导体市场仍有望保持强劲增长。根据WSTS 的6月预测，虽然疫情对2020年的整个半导体市场造成了一定的冲击，但是仍然有望获得3.3%的同比增速，预计21年，受益于下游数据中心和消费电子对存储芯片的拉动，整个半导体市场同比增速有望达到6.2%。
长期来看：增量市场依旧，带动半导体产业成长。后智能手机时代，一方面，手机微创新持续提升存量市场下半导体需求；另一方面，汽车电子、5G、人工智能、物联网渐行渐近，带动行业成长。
科创板周刊：中国有没有做好承接第三次半导体产业转移的准备工作?
梁东健：全球半导体市场呈周期波动，中国已然成为最大半导体市场。根据Gartner数据，2018年全球半导体市场销售额达到4687.78亿美元，同比增长13.7%，相比2017年的21.6%增长速度呈放缓趋势。2019年，全球半导体行业实现销售总收入4183亿美元，同比下降12%。半导体行业在技术驱动和宏观经济的影响下呈现以4-6年为一个周期波动向上发展，伴随5G、人工智能AI、智能驾驶、物联网IOT等创新应用的兴起，有望驱动全球半导体行业复苏周期。细分市场来看，2019年中国半导体销售额1554.58亿美元，占全球市场37%，力压美国、日本等半导体行业大国，成为世界最大的半导体市场。
以史为鉴，历史上半导体产业区域性转移核心要素在当前中国已充分具备。历史上全球半导体产业曾发生过两次大的区域性转移，我们复盘发现核心要素为政府支持以及产业链自下而上的自发性延伸。当前中国大陆半导体产业发展的背景、举措和需求三方面情况与 70 年代末的日本、80 年代末的韩国、中国台湾非常相似，半导体产业链向国内的转移将是确定性趋势。我们认为成长将是中国大陆半导体产业未来 5~10 年的主旋律。
科创板周刊：最近几年，一大批半导体公司在科创板上市。半导体行业，存在哪些比较大的投资机会？
梁东健：2022 年为半导体设备零部件/材料国产化加速元年。产业调研及跟踪判断，历 经 2019~2020 年半导体设备国产化初期加速及国产线推进，设备零部件及材料端将于 2022 年开启国产化加速元年！2022 年国内晶圆及代工厂如中芯国际、 长江存储、ICRD 等将继续深化上游设备及材料端国产化进度，28nm 国产线有望逐步落地，我们预计 14nm 国产线已在日程之中。零部件与材料端来看， PVD/CVD 腔体/结构件、KrF/ArF 光刻胶、重掺/轻掺硅片等材料及耗材类产品在下游晶圆厂验证及导入有望同步提速。建议继续重点关注半导体设备/零部件及材料端各环节核心标的。
科创板周刊：新能源汽车电动化与智能化，是不是确定性的系统性机会？
梁东健：新能源+产业升级推动车风光储产业链芯片/元器件增量需求，我们认为高压快充及智能化升级为 2022 年电车升级主线。电动化方向，续航里程需求推动 高压平台/快充/三电集成化升级，SiC/IGBT/磁性元件等增量价值体现。智能 化方向，驾驶智能与座舱升级为 2022 年起点主线；单车光学芯片/器件价值量 继续明显提升，激光雷达/Ar-Hud 在部分中高端车型开始逐步渗透；座舱升级方面，类比此前智能手机迭代历史路径，围绕车载显示/娱乐等零部件进入新 一轮创新周期。建议重点关注三电增量元器件及智能升级趋势下的核心受益标的。
科创板周刊：从投资的角度来看，半导体的国产替代还有多久时间窗口期？
梁东健：国产半导体行业加速实现上游设计、设备、材料突破，维持半导体产业为中长期投资主线观点不变。我们认为半导体产业链投资可以把握两条主线：一是关注下游市场需求旺盛带来的相关领域芯片投资机会。 二是关注国产替代背景下，国内上游环节龙头的投资机会。
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