重点公司分析
公司简介：河北钢铁股份有限公司位于河北省石家庄市，是由原唐钢股份、邯郸钢铁 和承德钒钛三家上市公司合并组建的特大型钢铁企业，具备年产 3000 万吨的精品钢材生产能力。公司在钒钛钢铁冶炼和钒产品生产方面处于世界领先地位，拥有世界首条“亚熔盐法高效提钒清洁生产线”。公司拥有钒产品年产能 2.2 万吨，位居全球第三，主要钒产品 有五氧化二钒（片剂、粉剂）、氧化钒、钒铁、氮化钒铁、钒铝合金等。公司成功研发了 99.9%能源级氧化钒、钒电池电解液、金属钒、钛合金粉末等一系列高端钒钛产品，形成了完整的产品研发制备体系。
营收及净利润：2021 年，钢材价格同比大幅上涨，钢铁行业整体运行态势良好，公司实现营收 1496.3 亿元，同比增长 39.0%，归母净利润为 26.9 亿元，同比增长 58.3%。 2022 年第一季度，受市场需求持续下降的影响，钢材综合售价下滑，致使公司产品盈利 水平下降，公司实现归母净利润 3.12 亿元，同比下降 35.27%。
收入及利润结构：钢铁业务是公司收入和利润的主要来源。2021 年，钢铁业务占公司营收和毛利的比例分别为 93.0%和 93.9%。目前公司钒产品收入和利润占比较低，2021年营收占比和毛利占比分别为 1.1%和 2.5%。
2018 年后公司钒产品毛利率持续下降。2018 年以前，受钒价快速上涨的影响，公司 化工业务毛利率从 2016 年的 18.5%上涨到 2018 年的 49.7%。2018 年后，钒价有所回落， 带动公司相关毛利率逐渐走低，2021 年降为 23.9%。公司钢铁业务毛利率多年保持稳定， 2021年钢铁业务毛利率为 11.1%，钒产品毛利率水平显著高于钢铁产品。2022 年第一季 度，公司销售毛利率和销售净利率分别为 10.3%和 1.2%。
公司钢铁产量不断下滑，2019 年起钒产品产量大幅增长。受环保限产和压减产能的 影响，公司生铁和粗钢产量逐年下滑，2021 年产量分别为 2531 万吨、2568 万吨。2019 年，公司钒产品产量为 1.66 万吨，同比增长 73.5%，主要原因为公司通过深入开展技术 攻关提高了铁水含钒率及各系统、各工序钒收得率，实现产量大幅增长。公司目前已形成 钒产品年产能 2.2 万吨，2021 年钒产品产量为 1.76 万吨。
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