大成苏秉毅：风格切换继续，珍惜当下

大家好，我是大成景恒/大成沪深300的基金经理苏秉毅。近期我整理了上周市场的表现情况，进行了回顾分析，并展望市场的后续可能走势。

上周市场止跌回稳，并维持窄幅震荡的态势。上证综指全周上涨1.30%，沪深300指数下跌0.24%，国证2000指数则上涨3.59%，优势明显。北上资金小幅净流出，对大市影响相对有限。从结构上来看，除了小市值股票表现优异外，高低切换较为明显，之前涨幅落后的TMT和科技板块开始补涨，而今年以来涨幅领先的新能源、养殖板块则较为疲软。

上周市场值得关注的消息不少，包括碳中和基金上市、科创板开板三周年、中证1000指数相关衍生品上市等。碳中和基金上市已经成为过去时，相关股票在博弈结束后确实也出现了冲高回落的走势。科创板开板三周年相对较为平淡，并没有出现部分投资者担心的限售股解禁导致暴跌，也没有因为其它原因暴涨。

在这些动态当中，最值得关注的是中证1000衍生品上市。中证1000股指期货上市当天即开始贴水，尤其是远月合约贴水较深，表明投资者对冲需求非常强烈。虽然部分股票的卖压暂时转移到了期货端，但在深度贴水的情况下，贴水最终会通过各种机制回馈到现货端，也就是中证1000成份股。所以，在比较长的时间维度，中证1000指数有可能会比其它宽基指数略微偏弱，不管是相对大的中证500，还是相对小的国证2000。

这种效应会在较长的时间慢慢均匀显现，而短期我们则应该关注几只即将上市的中证1000ETF的冲击。正如之前的碳中和基金一样，一批同一标的ETF集中在一个时段募集、发行、上市，在各市场主体的博弈下，有可能造成所跟踪标的短暂冲高并回落。

从技术图形来看，国证2000指数已站稳年线，反弹趋势有望延续，但量能稍显不足，若量能和走势同步配合放大，则目标位可以高看一线。沪深300指数围绕半年线缩量盘整，短线指标进入超卖区间，有望展开新一轮反弹。

风险提示：基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。