从0到1，布局全球，这只基金有何不一样？

近年来，随着经济格局的转变，A股市场各板块出现巨大的分化。一些传统板块表现低迷的同时，聪明资金越来越关注那些“从0到1”的新兴赛道，一般是复合增速在20%以上，且处于爆发初期的行业。

任何新兴产业从0到1，都孕育着爆发性机会

在《从0到1》中，彼得蒂尔写到：

“我们期待的未来是进步的。进步可以呈现两种形式。第一，水平进步，即从1到n；第二，垂直进步，即从0到1。

如果你根据一台打字机造出了100台打字机，那就是水平进步。而如果你有一台打字机，又造出了一台文字处理器，那你就取得了垂直进步。

从宏观层次看，可用一个词代替水平进步，即全球化——把某地的有用之物推广到世界各地。垂直进步也可以用一个词来概括，即科技。”

不管是技术、网络效应或者规模效应，明显比其他竞争对手有更强的竞争力去创造一个新的市场出来，这就是从0到1的过程。

从资本市场看，无论是智能手机行业、光伏行业、还是新能源电池行业，都产生了从0到1的机会，并随着行业渗透率的大幅提升，涌现了不少的10倍股公司。

当前智能汽车也正处于这样一个从0到1的早期阶段，如果说汽车电动化开启了新一轮汽车产业变革的前半场，那么智能化将加速后半场。

资料来源：高工智能汽车研究院、国盛证券

据业内研究，汽车智能化能带来单车价值3-4万元（增量驾驶控制器0.5-1万，传感器0.5-1万，车内影音娱乐2万）的新增价值量。

以 L3 级别驾驶为例，当前自动驾驶全球渗透率接近0%， 2030 年渗透率将超 7%，相关收入规模将超 5000 亿美元；在智能座舱方面，2020 年现有市场规模为 447 亿美元，未来规模也将拓展至万亿级别。

当前智能汽车正处于产业链爆发的前期，渗透率不断提升的过程中，无数新技术处在爆发期，有望催生出一大批伟大的大市值公司，而这将带来巨大的投资机会。

业内首家，聚焦汽车智能化全球机会

即将在8月11日首发的汇添富全球汽车产业升级混合型证券投资基金（QDII），投资重点就是汽车智能化方向。

该基金作为一只主动管理的权益基金，投资于全球汽车产业升级主题相关上市公司股票的资产，占非现金基金资产的比例不低于80%。投资的一个方向是智能驾驶，另外一个是智能座舱，以及由硬件所撬动起来的软件经济、内容经济。

该基金的投资目标是在全球范围内，挑选汽车智能化产业链各环节中最优秀的公司。

和市场已有的新能源汽车主题基金不同，汇添富全球汽车产业升级基金更关注智能汽车产业链，该行业处在早期，技术方向还没有定型，其撬动起来的软件市场、内容市场、甚至服务市场，可能有更好的商业模式，更强的竞争壁垒，业绩爆发性更强。

该基金还是一只QDII基金，美股投资比例至少 40%-50%。

从全球新能源车整个产业链版图来看，优势环节分布在不同的交易市场——中国A股上市的集中在资源和制造；港股上市的集中在汽车新势力公司；北美市场上市的是智能化和整车引领者。

就汽车智能化领域而言，海外企业在汽车芯片领域具备非常强的竞争优势，不少美股龙头科技公司是重点研究方向。从这个角度看，只有放眼全球市场，才能全面把握汽车智能化的投资机会。

而这只基金就是全市场唯一一只可投美股的布局智能汽车产业链的主动管理基金，为投资者从全球视角及范围内，力争选出具有竞争力的新能源车相关企业。

优秀基金经理强强联合，打造前瞻产品

汽车智能化领域的投资，由于处在科技前沿，覆盖多个交叉学科，技术含量高、研究难度大，产业变化快，对投研有很高要求。

而汇添富在包括新能源、高端制造、汽车、碳中和、半导体、信息技术等相关领域都发行了多只的主题基金，有比较好的业绩表现，研究积累是比较深厚的。

汇添富有垂直一体化的投研体系，有专门的小组负责汽车产业链的投资和研究工作，小组有七八位研究员和基金经理，力求做到全产业链的覆盖研究。

汇添富也是最早发行投资海外市场QDII基金的投资机构，长期都在覆盖海外的主要科技企业，这次全球汽车产业升级基金的很多投研标的，也是公司长期覆盖跟踪的海外投资标的，对这些公司的投资将具有较强的延续性和先发优势。

据了解，汇添富全球汽车产业升级混合型证券投资基金（QDII），拟由基金经理马翔和卞正管理。

马翔拥有11年的科技创新相关领域投资研究经验，涵盖包括计算机、传媒、通信、电子、新能源、机械装备等行业。 马翔擅长挖掘成长股，对市场较敏锐并且擅长把握投资时机。

卞正从业以来研究覆盖整个汽车产业链，对汽车智能电动化变革有深入前瞻的理解，是汇添富的“汽车研究专家”。同时，具有广阔的全球视野。从美股、港股、A股等多个市场去研究产业发展、挖掘优秀企业。

这样的基金经理配置，有利于投研优势互补，不会只押注在一个细分环节，而是全产业链寻找优秀公司。

美股跌幅巨大，迎来底部布局好时点

一般来说，智能车作为新兴产业，难免有起伏波动，作为投资者来说，不宜在跌得最狠的时候卖，也不宜在涨得最热的时候盲目去追。

而从当前市场看，本轮美股下跌，纳斯达克指数最大跌幅达 33.7%，创2008 年金融危机以来最大跌幅纪录。

根据美国银行调查显示，截至 7月22日，投资者对美国股票配置比例已降至 2008 年金融危机以来最低点，现金敞口飙升至 2001 年以来最高水平，市场恐慌情绪正是判断美股市场底部的指标之一。

一些美股科技龙头股，估值跌到历史中枢偏下；而标普500市盈率在6月中旬低至15.3，标普400中型股远期市盈率仅为11.6倍，而标普600小盘股远期市盈率仅为11.4倍。

但从基本面看，本轮以新能源和智能车为核心的科技革命仍然方兴未艾，而这些企业在本轮科技革命中的核心地位仍然很稳固，当前的市场周期性因素导致的股票的回调，或给新基金带来布局买入这些优质标的的机会。

回顾过去，自 2008 年金融危机至去年年末，美股一直保持长牛走势。期间纳斯达克指数最大涨幅 1125.39%、道琼斯工业指数最大涨幅 452.09%。而现在，也正是布局的好时点。

综合看来，聚焦从0到1的爆发性万亿智能汽车赛道，有汽车产业变革的历史投资机遇，再加上较好的市场底部时点以及强大的公司平台和基金经理配置，汇添富全球汽车产业升级混合型证券投资基金（QDII）（基金代码：016199(人民币A类)；016202 (人民币C类) ；016200(美元现汇)；016201(美元现钞)）正是市场较稀缺的产品，其未来表现值得期待！

免责声明：基金有风险，不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。