新华基金蔡春红：今年有哪些消费热点和趋势值得关注？

随着需求逐步回暖，当前即为本轮消费行情的配置起始点，今年仍有多条消费主线值得关注。

（1）白酒：疫情影响弱化，场景逐步修复。目前白酒板块估值整体处于近十年的70%分位数，龙头公司22年营收增长双位数以上，行业业绩仍有韧性。随各地提振经济、促进消费、发力基建等措施落地，补偿性宴席需求有望带动下半年白酒消费加速修复；

（2）汽车：中期将受到政策的显著提振，中长期仍将延续电动智能创新加速落地的良好发展格局。5月的汽车销售已经有显著改善，其中乘用车销售的同比降幅收窄至仅1.4%，可关注确定性较高的新能源汽车产业链以及在零部件方面可关注电动智能增量部件供应商；

（3）速冻食品和预制菜产业链：短期关注B端需求恢复，中长期关注预制菜等成长性行业渗透率提升及格局集中。疫情下C端加速渗透，居家消费增加助力速冻市场持续扩容。随着B端逐步开放带来需求恢复，餐饮占比高的公司收入有望边际改善。

（4）旅游出行需求的修复。随着中高考结束与暑假的到来，春季被封控抑制的出行需求可能在夏秋季得到释放，中秋、国庆小长假的出行数据也值得期待。预期的修复大概率领先于基本面，受益方向有酒店、免税等。

此外，国潮趋势仍较为景气。从很多年以前的家电、手机等行业，到近些年的运动服装、化妆品、汽车领域等，越来越多的中国品牌成为大家消费的首选。

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