新华基金刘彬：看好风电尤其海风的投资机会

下半年国内在稳增长措施持续发力的情况下，市场行情将如何演绎？有哪些值得关注的投资板块？新华基金基金经理刘彬，在“风正扬帆”新华基金2022年中期策略会上为大家带来三季度市场展望，其中关于风电方向，以下是刘彬基金经理的观点内容：

我们认为风电这个方向的需求爆发可能会相对晚一点。这一轮风电大的投资逻辑是在于风机大型化之后，带来整个风力发电的成本迅速的下降。目前国内的一些好的项目的IRR（内部收益率）超过了10%，具备显著的投资价值，同时在成本下降的过程中，收益还是会不断上升。而且在这种下降的趋势里面，如果叠加上游大宗原材料的价格下行，这一轮风力发电的成本端的推动会带来整个行业非常高速增长。

在这过程中比较看好海风，相对于整个风电大行业，它是有小的阿尔法的一个细分子行业。从逻辑上来讲，因为在风力发电成本大幅下降的过程中，大部分的零部件的环节会因为成本的下降，导致单吉瓦风电的投入的价值量会下降。因为成本降低了，各个环节的成本会下降。但是海风相对不存在这个问题，它会比其他的零部件环节会略好一点。因为海风随着它的发展，单项目的容量不断增大，离岸距离会越来越远，导致整个海风单吉瓦的价值量其实并没有发生大幅的下降。在单位价值没有下降的情况下，又能够享受整个行业的高增长，所以海风是我们比较看好的一个细分的方向。

实际上从风电的招标数据上来看，在今年的一季度，整个风电的招标量创了历史新高。未来随着成本的不断下降，增速还会更高。因为风电相对光伏来讲，它的成本端摆脱对政策补贴的依赖更早。现在基本上已经无论是海风还是陆风，基本上都已经没有政策补贴了。在这种情况下，随着成本的下降，整个的风力发电的增速一定会迅速地增长。我们从一季度数据已经可以看到了，二季度的数据仍然是维持一个比较高的水平。在明年我们就会看到风力发电产业链上相关的公司业绩一定会出现大幅增长，这是我对风电的看法。整体来讲，我认为新能源的几个主要方向在今年下半年都具备比较大的投资价值。

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