从芯片“争夺战”中，看行业发展趋势

万万没有想到，拜登将签芯片法案 狂砸5800亿之后，韩国也出台一系列政策，加入了芯片“争夺战”中，这样一来包括中国在内的全球都围绕着芯片领域，打一场无硝烟的战争！

当前，芯片在全球产业链的重要地位已经不言而喻，在几乎所有电子设备的供应链中都占据着最关键的位置。

除了美国、韩国以外，欧盟也正在考虑成立数100亿美元的半导体基金，欧盟委员会希望到2030年，欧洲的芯片生产份额能从目前的9%提高的20%以上，以减少对亚洲芯片进口的依赖。欧盟委员会主席乌苏拉冯德莱恩直言，芯片是全球技术竞赛的核心。

当地时间8月4日，据两名知情人士透露，意大利接近与英特尔就在该国建造一家先进的半导体封装和组装工厂达成初步价值达50亿美元的协议。

据悉，英特尔在意大利的投资是该公司今年稍早宣布的一项更广泛计划的一部分，该计划将投资880亿美元在欧洲各地建设产能。

全球半导体行业已经开启了一轮新的投资潮。其中，中国计划到2030年在芯片上投资超过1500亿美元；韩国计划在未来5年内鼓励2600亿美元的芯片投资；欧盟正在寻找超过400亿美元的公共和私人芯片投资。

一场没有硝烟的争已经悄然来临了，我们通过现有的数据，得出行业的发展趋势；。从周期的角度判断行业发展趋势，得出以下结 论：1）行业处于中长期创新周期上行需求结构升级而中短期量价周期下行去库 存阶段；2）量价周期底部行业基本面下行寻底，估值触底向上，估值对整体收 益率的贡献将逐步显现。对于未来趋势判断有：1）根据周期规律及电子行业淡 旺季关系，初步判断行业最早在今年下半年有望迎来周期底部见底回升的转变 过程；2）疫情的不确定性、下游需求的实际变化以及下半年及明年晶圆产能规 模放量可能会对周期波动产生影响，需要持续跟进行业动态变化。

最终总结出；在量价周期的底部+创新周期的初期，市场投资者呈现“短空长多” 的态度，但是也注意到产业正在发生的转变。短期来看，虽然智能手机出货萎 靡，但受益于秋季 Iphone 14 的发布，消费电子尤其是苹果产业链情绪有望得到 提前催化；长期来看，虽然电子行业整体下行，但汽车电子、AR/VR 等创新应 用动力强劲，上游半导体材料、设备以及关键元器件国产化替代劲头强劲。