国金研究医药行业团队 赵海春

业绩简评

2022年8月4日,公司公告,2022年2季度产品销售收入超10亿元,已获批商业化产品持续放量增长;与赛诺菲达成战略合作,取得SAR408701、SAR444245在中国的临床和商业化权益。

评论

2季度营收过10亿,同比增速略降,看好下半年业绩修复。(1)截至2022年2季度末,公司共7款产品实现商业化,产品总收入过10亿元,在疫情影响下收入与1季度基本持平。受疫情封控影响,产品销售受到限制,整体增长趋缓。公司及时调整销售策略,维持总体收入增长趋势,但同比增速略低于预期。(2)信迪利单抗继3项新适应症进入医保目录后,于今年6月新批一线食管癌、一线胃癌两大癌种,患者人群扩大,中国PD-1市场地位加强。公司创新药产品组合持续丰富,除已上市7款药品外,另有3款处于上市审评、3款处于Ⅲ期/关键性临床、19款处于临床前开发阶段。(3)商业化团队重组,下半年销售回暖确定性提升。公司商业化运营实施精益运营策略,通过精细化管理提高团队效率;举办学术推广活动,积极推动产品在全国范围内的销售。目前销售人员已近3000人,团队搭建基本完成,保障三四季度疫情恢复后销售回暖。

合作赛诺菲,引进高潜力肿瘤药,探索与达伯舒联用潜力。(1)赛诺菲授予公司SAR408701、SAR444245在中国临床开发和商业化权益,包括探索与达伯舒之间的联用潜力;第一批次将以42.42元/股的价格认购公司股票,现金总额300万欧元。(2)SAR408701,是靶向癌胚抗原相关细胞黏附分子5(CEACAM5)的ADC药物,正在全球进行二线非小细胞肺癌的Ⅲ期临床以及一线非小细胞肺癌、胃癌和其他实体瘤的全球Ⅱ期临床;后续赛诺菲有权获得不超过8000万欧元的开发里程碑款以及产品在中国上市后净销售额的特许权使用费。(3)SAR444245,是定点PEG修饰、工程化、重组人源白介素2(IL-2),可以特异性的与低亲和力的IL-2受体结合。在包括皮肤癌、肠胃癌、非小细胞肺癌等癌种开展全球Ⅱ期临床;后续赛诺菲有权获得不超过6000万欧元的开发里程碑款以及产品在中国上市后净销售额的特许权使用费。国金机构客户可详细查看《【国金医药】信达生物点评:2季度销售超10亿,携手赛诺菲布局ADC》全文研报内容。

风险提示:新药研发进展、产品上市时间、产品销售不达预期的风险。

免责声明:

本订阅号仅面向国金证券客户中风险评级高于C3级(含C3级)的投资者,旨在沟通研究信息,交流研究经验,所载内容仅为国金证券研究观点的简要表述,不是国金证券研究报告的发布平台,任何研究观点应以国金证券研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。在任何情况下,本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。投资者不应将本订阅号的内容作为投资决策的唯一参考因素,亦不应取代自己的判断。对任何人因直接或间接使用本订阅号所载内容或据此进行投资造成的一切后果或损失,国金证券不承担任何法律责任。若您并非国金证券客户中风险评级高于C3级(含C3级)的投资者,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。因本号难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅!感谢您的理解与配合。本号所载内容的版权为国金证券所有,任何订阅人如欲引用或转载本订阅号所载内容(包括文字、影像、图片等),务必注明出处为国金证券研究所,且不得对内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

国金证券研究所对本订阅号(“国金证券研究所”)保留一切法律权利。

相关证券:
  • 信达生物(01801)
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !