长城优化升级7月运作回顾：重点关注光伏锂电军工等板块投资机会

市场在5、6月的上涨后再一次步入了震荡消化期，之前市场的反弹有赖于主要宏观因素的好转和缓解。刚过去的7月份， 长城优化升级混合A 长城优化升级混合C 的基金经理是如何进行选股运作的呢？来听听周诗博对于所管理产品的运作回顾及对8月市场的展望。

运作回顾

当前阶段产品重点关注中长期行业景气度向上、成长性良好的行业。选股层面，综合把握定量与定性两方面，聚焦复合增速、ROIC等财务指标，同时注重公司管理层、治理水平等定性指标，深度了解公司质地，精选优质个股。行业方面，7月我们重点关注光伏、锂电、汽车零配件、军工、机械、地产链等板块的投资机会。

市场展望

展望8月，国内疫情控制、地产复苏与经济恢复、海外美联储加息和通胀问题等因素又可能发生新变化，市场应该会比较难判断，我们以精选个股为主。目前发生系统性风险可能性不大，市场比较可能延续复苏趋势，且三季度基本上市场会面临业绩切换，所以整体上涨的动力是比较强的。我们仍然重点关注制造业，包括光伏、锂电、汽车零配件、军工、机械、地产链等。

投资风格

基金经理周诗博的投资偏好是基于制造业做成长股投资。

我的组合风格如果从行业层面看相对不是那么集中。我会做一些行业层面的对比，但是不太喜欢追求极致的季度这种维度的比较，相对来说景气度比较高、偏成长的行业我都会有所偏好。总结而言，我是基于制造业，在偏成长的行业里做投资。

我认为投资股票就是胜率和赔率，白马胜率比较高，但是大家都觉得比较合理了，所以又想去挖一些黑马，赔率高胜率比较低。我对于这种比较黑马的东西其实内心还是比较谨慎的，可能赔率很高，但是胜率有四五成的时候可能会考虑，但是胜率特别低的时候一般不考虑。这个东西也是有风险的，企业从黑到白的过程当中波动还是非常大的。我还是更希望是灰马，有比较多的迹象变白，这时候再去布局会好一些。所以总体而言，我会在选股上下更多的功夫，从中找到更多有迹象变白的灰马。

——周诗博