板块利好政策频出，新能源有望延续高景气

自4月26日大盘见底后，A股市场反弹已有两个月之余，近期市场又迎来震荡回调，6月29日至8月5日，沪深300、中证500、创业板指分别下跌7.43%、3.55%、5.52%。分行业来看，仅通信、电子、国防军工、环保等4个行业收涨，煤炭、建筑材料、非银金融、社会服务跌幅居前，跌幅均超10%。（数据来源：Wind，数据区间：2022/6/29-2022/8/5）

前期表现强势的新能源板块也有所回调，当前国证新能源指数估值（市盈率TTM）为46.10倍，位于近两年37.81%的分位点水平，具备一定投资性价比。同时，近期新能源板块利好政策频出，板块景气度或有望持续提升。（数据来源：Wind，数据截至2022/8/5）

新能源板块利好政策频出

7月29日，国务院常务会议部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费。会议指出，延续免征新能源汽车购置税政策。此次政策的落地有望进一步刺激下游需求，助力新能源汽车渗透率稳步提升。

8月1日，工信部、国家发改委、生态环境部印发《工业领域碳达峰实施方案》（以下简称《方案》），明确了工业领域碳达峰进程的总体目标。《方案》提出，要大力推广节能与新能源汽车，强化整车集成技术创新，提高新能源汽车产业集中度；到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。新能源汽车被视为碳达峰、碳中和的关键点之一，此次《方案》对新能源汽车的发展目标再次给出了更为长远、具体的规划。

上半年新能源汽车实现高速增长

今年上半年，虽然受到疫情影响，我国新能源汽车市场仍然实现了高速增长。根据中汽协数据，上半年新能源汽车产销均超260万辆，同比均增长1.2倍，渗透率达21.6%。其中6月份，在全面复产复工以及各地促进汽车消费相关政策的推进下，我国汽车市场快速复苏，新能源汽车产销再创新高，分别完成59万辆和59.6万辆，同比均增长1.3倍，市场占有率达23.8%。

图：2020年1月-2022年6月国内新能源汽车销量

数据来源： 中汽协

我们认为在免征新能源汽车购置税延长等政策的带动下，叠加下半年优质新车型的持续投放，新能源汽车高景气有望延续，高成长逻辑不变，新能源汽车或将进入加速渗透阶段。

全球电动化大趋势下，长期来看新能源板块或是确定性较高的板块，同时中国新能源产业链具备全球竞争力，具有产能、技术、成本、客户等优势，未来成长空间或较大。交银国证新能源指数基金（A类：164905，C类：013453），是目前市场上仅有的一只跟踪国证新能源指数的基金产品，如果想追求新能源产业长期投资机会，交银国证新能源指数基金或值得关注，投资者可考虑通过基金定投等方式实现长期投资。

交银国证新能源指数（LOF）A业绩/业绩比较基准（国证新能源指数收益率95%＋银行活期存款利率（税后）5%）：2020年11月30日至2020年末12.88%/12.57%、2021年39.20%/37.11%、2022年上半年-1.32%/-1.55%。(本基金于2020年11月30日由交银施罗德国证新能源指数分级证券投资基金转型而来。转型前的基金业绩请见定期报告。上述业绩期间发生过基金经理变动，详见基金定期报告披露。）

交银国证新能源指数（LOF）C业绩/业绩比较基准（国证新能源指数收益率95%＋银行活期存款利率（税后）5%）：自基金份额类别首次确认至2022年上半年3.50%/3.40%（本基金自20210929新增交银国证新能源指数C类基金份额。）

数据来源：基金历年业绩来源本基金定期报告，截至20220630。

国证新能源指数业绩：2017年3.11%、2018年-33.65%、2019年23.55%、2020年73.65%、2021年38.93%、2022年上半年-1.80%。（数据来源：wind）

风险提示：

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