【鑫元日报】三大指数低开震荡，创业板指涨超1%

一、核心观点

（1）债券方面，7 月经济数据较为疲软，央行超预期调降政策利率 10BP，国债收
益率明显下行。当前市场利率低于政策利率已成为常态，因此央行 对于市场利率的
调整信号意义大于实际意义，本次调降政策利率打消了市场对于资金面收紧的担忧，收
益率下行通道或开启

（2）权益方面，三大指数低开震荡，创业板指涨超 1%。7 月经济数据不及预期打
压市场业绩预期，然而央行 则提振了市场估值情绪，因此今日各项数据对权益市场
影响整体中性。经济意外下行，中小市值成长风格或将继续跑赢大盘价值风格，可继续
关注高成长、高盈利预期成长板块，以及食品饮料等生产及零售表现较好的板块。

二、资金市场

资金面宽松，资金价格上下不一。DR001 均 价 1.0405 ， 较 前 一 交 易 日 下 行
0.27bps，DR007 均价 1.3526，较前一交易日上行 0.4bps，DR014 均价报 1.2928，
较前一交易日下行 1.23bps。早盘国股大行融出适量。隔夜质押利率报加权-+20，质
押 CD 信用多于 1.45-1.55 附近成交。7D 质押利率 CD 报 1.35-1.45，质押信用报
1.45-1.55。14D 质押利率报 1.40-1.45，质押 CD 信用报 1.55-1.60。央行公告称，
为维护银行体系流动性合理充裕，8 月 15 日开展 4000 亿元中期借贷便利（MLF）操作
(含对 8 月 16 日 MLF 到期的续做)和 20 亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机
构需求。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别为 2.75%、
2.0%，均下降 10 个基点。

三、债券市场

国债期货上涨，现券收益率下行。十年期国债期货主力合约上涨 0.70%，五年期国
债期货主力合约上涨 0.52%，两年期国债期货主力合约上涨 0.19%。
截至 15：10，现券收益率下行。其中 10 年期国开活跃券 220210 下行 7.50BP，
报 2.9025%；10 年期国债活跃券 220010 下行 7.80BP，报 2.6550%。

四、权益市场

三大指数低开震荡，创业板指涨超1%。8 月 15 日消息，三大指数早间低开后震荡
反弹，午后指数走势分化，沪指维持弱势盘整，创业板指涨超 1%。板块方面，培育钻
石概念股领涨，光伏、储能等赛道股再度走强，硅能源、煤炭、特高压等板块表现活
跃；鸿蒙概念、数字货币、CRO 概念股走弱，银行、证券等大金融板块表现低迷。总体
来看，市场情绪仍在修复，个股跌多涨少，两市成交仍不足万亿。
截止收盘，沪指报 3276.09 点，跌 0.02%，成交额为 3873 亿元；深成指报
12460.22 点，涨 0.33%，成交额为 5891 亿元；创指报 2718.59 点，涨 1.03%，成
交额为 2028 亿元。
盘面上，培育钻石、硅能源、电力设备板块涨幅居前，数字货币、厨卫电器、语音
技术板块跌幅居前。

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