东吴基金周健：多因素压制需求复苏

刚刚披露的七月经济数据显示，国内需求仍然偏弱，消费回暖受制于疫情反复，投资受制于地产疲软，基建虽然有所加速，但难以对冲阶段下行压力。

市场方面，整体小幅上涨，量能稳定。结构上，中证1000和国证2000震荡后维持上行趋势，创业板50小幅回升，上证50维持缩量整理。光伏、半导体较强，消费和周期继续下跌。

市场关注的焦点是国内需求，当前正处于确定经济趋势的重要拐点，我们需要特别关注那些正处于拐点上的公司和行业，从长视角来看待发展趋势和竞争格局的变化，致力寻找具备较高安全边际的资产。