持续火热，持有期基金有何神奇之处？

近几年，持有期基金的发行持续火热，截至8月10日，今年以来新成立的基金中超过200只设置了持有期，约占基金发行总数的30%。而在权益类基金中，持有期权益类基金的发行规模超过了642亿，约占权益类基金发行总规模的44%。（数据来源：wind）

所以，什么是持有期基金呢？它又是如何做到让投资者爱买又让基金公司爱发的呢？

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什么是持有期基金？

持有期基金是指买入并持有满约定期限后即可随时赎回的基金。这类基金在成立且进入开放期后，可以随时申购、定投，根据基金合同的约定，持有期短则7天，长则半年、一年、三年或五年不等，每份份额持有满约定期限后即可随时赎回。
举个例子，假设你今年1月买了一个一年持有期的基金1000份，6月买了500份。如果需要赎回，那么先买的1000份需要等到明年1月赎回，后买的500份得等到明年6月赎回——每份份额都得持有满1年。

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持有期基金的优势

投资者角度

管住“想要赎回”的手

先看一组数据，以偏股混合型基金指数为例，过去15年任意时点开始买入并持有一定时间，结果显示，无论是正收益概率，还是平均收益率，都随着持有时间的增加而增加。

2005年-2020年任意时点买入并持有偏股混合型基金指数不同时长的情况

注：模拟指数为偏股混合型基金指数885001.WI，指数数据来源于wind，正收益概率、平均收益率数据来源于恒越基金。日期范围为2005年1月4日至2020年12月31日。年化收益率=[（1+平均收益率）^（365/计算周期天数）-1]*100％平均年化收益率：持有1个月为63.37%，持有3个月为34.46%，持有6个月为27.29%，持有9个月为25.23%，持有1年为23.61%。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。我国股市运作时间较短，不能代表证券市场所有阶段。基金指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

例如，持有六个月时间，正收益概率仅为65.49%，平均收益率为10.29%；如果把持有时间放长到一年，那么正收益概率可以提高到74.03%，平均收益率也提升到23.61%。

这个结果或许也验证了那句话，“基金适合长期持有”。

然而，知易行难，当市场震荡不断、收益率不尽如人意时，心里都知道应该保持理智并坚持持有，但总会控制不住想要赎回的手，从而割肉离场，又在后期上涨时追悔莫及。

而持有期基金由于在持有期内投资者只能看不能动，在一定程度上可以帮你管住“追涨杀跌”的手，避免因为短期波动而一时冲动离场，从而帮你实现长期持有。

同时，持有期基金也避免了投资者频繁申购赎回，从而节省了一部分交易费用。

基金经理角度

长期视角布局

最短持有期的限制，能一定程度减轻频繁申购赎回导致的流动性压力，使基金经理可以按照自己的投资理念和策略，进行中长期选股和仓位布局，专注捕捉市场机会，相对从容地进行整体资产配置，有利于提高投资组合的稳定性，力争收益升级。
当然，持有期基金由于买入锁定的特性，对投资者的资金有一定的要求。在买持有期基金之前，一定要做好资产配置规划，保证投入的是可以长期闲置的资金，以免影响到日常生活。

风险提示：本公司观点仅供交流，不构成对具体基金产品的推荐依据，不构成建议投资者改变投资决策的凭证，不具法律效力，市场观点与投资策略仅根据当前环境因素而定并将随着市场变化动态调整，未经许可不得随意引用、转载、删减、篡改，恒越基金保留最终解释权。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，产品收益存在波动风险。详细费率标准及销售机构，请以公告为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时请详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益作出实质性判断或者保证。请投资者提前做好风险测评，并根据自身风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。基金有风险，投资需谨慎。