关于今天光伏板块大跌的思考。
今天大跌缘由通威预中标3gw华润电力组件,通威报价比隆基低8分,比二线厂家低5分。由于通威硅料利润丰厚,适当让利给自家组件,其竞争力显然极大。这无疑对组件厂家压力加大很多。
但是通威的组件早就有了,硅片也有一定的量,当前其产能无法对组件龙头厂家造成多少威胁,为何今天板块大跌呢?其原因有二。
1,通威从硅料,硅片,电池片,组件全覆盖,其中硅料和电池片产能居于首位。其后续发展显然要比其它一体化厂家(组件为主)要有利,这次通威低价中标显然对组件龙头构成长期风险!
2,通威低价组件中标带来另外一个影响是打破了组件厂家对硅料长期下行转折点的梦想,更是打破了组件厂家,这个最低门槛,最高估值的预判。组件股票的逻辑都不对了,如何能够维持其高估值,因此今天大跌是合理的,并且这仅仅是开始!
对中环而言,实际影响不大,甚至还有利!光伏板块通常有一体化和专业化两种路线,核心要素是度电成本占优!对中环而言,210硅片就是其核心竞争力,技术领先对手24到36个月,这使得通威之类企业无法简单扩充其硅片产能,如同组件一样。
其次,对于后续的n型硅片,中环不仅仅有制造优势,还有原材料囤货优势,n型电子级硅料国内技术达不到,没有量产,只能从德国进口,中环因为是半导体硅片的优势厂家,其供应链关系不是其它厂家能比的。这个道理和坩埚内层进口美国高纯石英砂的道理一样。
因此,通威和中环今后还将是共生关系,供应关系,无法实现替代型关系。
此外相信主力资金会从所谓的组件预判,硅料利润转移到组件的瞎想中有所清醒,这部分资金会在未来有新的选择。
另外,中环从6月30日后59元一直调整到今天53.78元,调整时间和空间都具备了,而组件厂家在此期间上涨10到40个点不等。 所以,中环还将是慢牛格局,走的慢,走得也稳一点。 这点调整不算啥,成长目标远不止此!
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