大家好,我是海榕君。

周五国内光伏行业发生巨震,周六通威又开电话会议,非常劲爆,超级刺激,周一或许又是一场血雨腥风。

简单写一下 ,周五光伏行业的分化走势:

组件行业:天合光能 -15.07%, 晶澳科技 -9.89%,隆基绿能 -7.89%

硅料行业:通威股份 +4.88%, 新特能源 +3.5%, 协鑫科技 +2.01%

绿电行业 :国电电力 +6.38%,华润电力 +6.08%,华能国际 +10%

巨大分化的原因,主要来自于华润电力披露的一份光伏中标公告:

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简单解释一下这份招投标文件 ,华润电力属于绿电行业,属于光伏行业的最下游,华润电力是华润集团旗下的电力运营商,旗下有火电,风电,光伏等各种发电的资产,它的商品是为居民提供电力服务。这周,华润电力作为甲方为了扩大光伏电站的规模,喊了隆基,亿晶光电,通威等公司过来投标,结果通威报了一个极低价,最后价低的中标,通威获得大单,标志通威从硅料行业进军光伏组件行业。

市场最直接的逻辑是上游打价格战,下游受益,等于安装成本降低了,所以绿电行业的公司上涨最大。今年上半年,硅料价格太高,国内光伏安装缓慢,对国内碳中和战略非常不利,今年光伏大涨,主要是海外储能市场意外爆发,光伏出口超预期,带动光伏大涨。

组件降价符合国家利益,关注的是国内电站开工多少,并非一定要降硅料价格,只要把组件招标价格降下来就行。通威帮助发哥清理市场,为下游企业提供绿电的扩张机会,还间接带动经济增长。

硅料行业的估值逻辑有概率发生变化,硅料行业很多时候估值只有个位数,中游组件有30到70倍PE估值,主要原因是市场把上游公司当做周期股,但当上游公司进入中游的时候,中游公司的护城河不再,反过来中游想进入上游不容易,主要原因前几年,下游需求不足的时候,硅料行业一直亏损 ,愿意干的企业不多,硅料扩产周期2年,同时是化工行业,相对组件有一定的门槛。

很早说过,光伏行业是一个非常卷的行业 ,美国和欧洲的光伏卷不赢国内,很重要一个原因是咱们这边喜欢大打价格战,同时依靠技术路径不断升级继续卷死对手。这样的发展模式长期利好两个行业:

  1. 光伏设备公司,技术升级天天换设备,竞争对手天天跨界竞争,肯定要买设备,利好光伏设备公司。

  2. 绿电运营商 ,上游价格战,下游成本降低。

其他重要的消息面:

  1. 下周一国内医疗设备巨头联影医疗准备科创板上市,主要生产医院里检测身体用的高端医疗设备:核磁共振MR , CT ,PET/CT , 过去多年,这些设备一直被GPS 通用电气、飞利浦、西门子三家跨国企业垄断,轻易不会集采。预期IPO估值900亿人民币左右,2021年联影医疗的营收72亿,净利润14亿,预期IPO估值 12倍PS ,64倍PE, 市场给的估值比较高,希望能带动一下其他医疗器械公司和医疗器械ETF(159883)。

  2. 周五培育钻石指数大跌 6.2%,可能是三个因素共振:7月印度培育钻石出口同比增长 38%,稍微偏低,有一部分看短期数据的提前跑了。周五力量钻石8折定增报价,锁定期半年,上午没有募集满,机构报定增不是非常积极。成长股普遍下跌,短期涨幅偏大。

  3. 多个行业ETF份额迭创新高。过去一周,A股市场先扬后抑,各主要指数涨跌互现。从ETF资金流向看,越跌越买的现象突出,上周跌幅最大的医药、半导体及科创50相关ETF反而最为吸金,份额增量最大,并迭创历史新高。

  4. 周五北向资金主要在 买入平安银行五粮液TCL中环通威股份天齐锂业,市场看好平安银行,有可能资金押注下周房地产板块有利好改善。

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明天早上,央妈会披露LPR利率,现在房贷利率和LPR利率挂钩。周末都在传央妈会大幅度降低5年期以上贷款利率,有说10个基点,15基点的,更有说25个基点甚至更多的。。。大家静观其变吧,如果大幅度降息,对有房贷的家庭肯定是利好,股市也可能会高低切一下。

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