成长股调整，是短期的回踩还是新一轮调整的开始？

市场在3300点附近受阻，随即就迎来了一波调整，就盘面看上周上证指数跌0.67%，创业板指跌3.44%，在调整时也能明显看出成长股调整幅度更大，而上周尾市场在迎来小幅修复时，成长股也表现一般。那成长股是短期回踩还是新一轮调整的开始?

板块上新能源车、光伏ETF、半导体等在调整时幅度较大，但这些板块调整幅度大更多是前期累积了较大的涨幅，自身有调整释放风险的需要，震荡并不是改变板块的长期趋势，充分震荡之后也能更好的上行。板块发展良好有业绩支撑也是能支撑板块继续上行。

华夏创新未来混合的基金经理周克平在一次采访中分享道，成长股风格将继续延续，过去两年，周期性因素占主导因素，未来结构因素将重新成为市场定价的主导因素。高景气背后是产业趋势，在产业变迁的生命周期中，专注前景向好成长行业，聚焦结构创新领域，才有望获得更大的投资回报。

周经理认为现在正处于全球大的产业周期的大拐点，上一轮周期的尾声中国作为追赶国，所以在半导体、基础软件、新能源、航空发动机这些硬核技术上中国有非常大的后发优势。一开始是国内投资者自己参与高景气领域，随着产业的竞争力的增强，全球资金也会通过比较产生认可。

$华夏先进制造龙头混合C(OTCFUND|013108)$  的基金经理高翔在采访中同样也表示看好成长股的发展，他表示在整体宏观经济没有特别大动能的时候，大家希望聚焦一些结构有创新的领域，因为在这些领域才能找到0-1突破，然后从1推动到100的弹性的行业和标的，这是投资里面弹性最大。

另外全球都在做自己的供应链，有一些硬科技对于发达国家已经比较成熟了，但对于我国来讲还没有能够完全掌握，在现在这样一个大环境下，加大开发力度，尽可能快速掌握还是很有必要的。就比如说半导体行业，国产化率还非常低，但其在智能电动车、生物医药、互联网模式创新等都占有重要作用，也可以说半导体是所有创新中最基础的物理承载，所以半导体就有较强的驱动力去发展。半导体是一个创新的行业，目前注重发展，未来国产化率也将不断提升，前景向好。

综合两位基金经理的看法，我们也能看出在结构行情中，他们更偏向成长板块，我个人也是看好成长板块的发展，故在震荡的时也会逢跌跟进成长板块。高经理管理的华夏先进制造龙头混合C专注景气度高的制造领域，布局汽车零部件、光伏、新能源车、消费电子、半导体、军工等板块，涵盖范围广，会根据行情去选择景气度高的板块，历史业绩看也是同类居前。且这只基采取的是双基金经理管理制度，基金运行相对更稳健。

高经理主攻硬科技方向，专注智能电动车、半导体、机械装备等领域，在挖掘投资机会时，会注重新产品、新技术快速成长期的投资机会，另外就是寻找国产替代的投资机会。另一位管理者为屠环宇基金经理，主攻软科技，精选互联网、软件等行业优质个股。

不同阶段基金的配置是不同的，年初那波调整之后，市场有了企稳修复趋势，新能源基本面改善预期增强，他也顺势增配了新能源、光伏、储能等板块，基金也获得了超额收益。在恰当的时候选择适宜的板块也是比较重要的。 $上证指数(SH000001)$    $创业板指(SZ399006)$