军工行业回调，仓位要调整吗？

军工行业需求增长，加速行业景气度持续兑现

国防军工行业在近两周出现了较大的回调，主要原因是公布半年度业绩数据，部分企业增速出现下滑，对行业估值造成了一定压制。Wind数据显示，截至8月28日，军工板块172家上市公司中，有132家披露了2022半年报。其中68家归母净利润实现同比增长，6家归母净利润实现扭亏，1家减亏，45家上市公司归母净利润出现下降，另有12家上市公司半年度出现亏损。亏损的主要是因为上半年受疫情以及大宗商品涨价影响，造成停工停产以及成本增加导致的，对应的股价反应已较为充分，无需过分担忧。

但一方面，国际形势紧张的情况下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，体现在军工行业需求增长加速行业景气度持续兑现。另一方面，今年是国企改革“收官之年”，从近期密集公布的回购、股权激励计划、增持等公告可以发现，军工企业改革在提速，预计将会激活军工企业活力。

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