上市企业交出“期中成绩单”，半导体板块业绩怎么样？

4月底以来，半导体板块表现出了较为强劲的反弹态势，但是近期板块却出现了比较大的调整，有些朋友们看到这样的行情可能会比较焦虑，想知道半导体行业究竟发生了什么情况？为什么会出现这样的调整？

借此机会，想结合近期披露的企业中报，跟大家聊聊我对半导体板块的投资看法，希望能给大家带来一些启示。

自去年年底至今，整个半导体板块的演绎呈现出了一个核心关键词，那就是“分化”。从产业实际出发，我们可以看到，下游需求逐渐显露出的结构分化：一方面，例如消费类电子产品、家电终端厂商，都处于去库存的阶段，并反应为相关芯片产品需求的阶段性偏弱；另一方面，新能源类的产业还是在蓬勃发展，包括新能源汽车、光伏组件等终端需求始终处于快速扩张的阶段，这将带动传感器、高算力芯片等相关的半导体产业需求拉升。

这样的分化情况也反映在半导体企业的中报业绩表现上。

整体而言，在宏观经济下行压力、全球集成电路行业周期下行、原材料价格上涨等诸多因素影响下，整个半导体板块在上半年依然实现了出色的营收增速，但与此同时，半导体行业由全面景气进入分化行情，细分赛道的景气度呈现明显差异。

其中，半导体设备板块在二季度持续高增，营收增速和净利润增速分别达到38%和79%，半导体材料和零部件板块也呈现营收和利润双增长的格局。但是，部分芯片设计和封测企业，尤其是下游需求和消费电子相关度高的厂商，受终端需求持续疲软的影响，个股营收和净利润增速均出现了下滑。（数据来源：wind，数据截至2022.9.1）

经过上述分析，大家可能已经感受到了，今年的半导体板块并不是一个大beta赛道，此时进行投资，对行业结构的把握和优选个股的能力，就变得更加重要。建议大家通过主动管理型基金布局半导体板块，借助基金经理的强alpha能力追求较好的长期收益。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

@天天精华君 @问答君