文 望京博格（转载请注明出处）
一、市场温度与行业估值
今天市场温度为36.39摄氏度，跟上一个交易日的温度持平。北向外资继续流出33亿，市场是有涨有跌。
芯片大涨，今天可能是事件驱动因素占多。
二、伪造基金净值
最近上海金融法院的一份涉及私募基金的民事裁定书，引发关注。
讲的是投资者佟某，状告百亿私募XX投资，因为他购买的私募基金2019年11月起停止分红及净值公布，并且停止办理赎回；此前私募向他发送未经托管人复核的所谓净值报告，他怀疑私募提供的净值报告系伪造。
这可是百亿大私募，不是什么名不见经传的小作坊。
然而，此案经历了仲裁、法院判决，认为投资者并未提交相应证据证明私募伪造净值，净值报告上写了“未经复核，仅供参考”，私募也确认相关月度、季度、年度报告均未经托管人复核，故不存在伪造的情节。最终法院驳回了佟某的申请。
为了把故事简单，博格编一个段子：
喜胖出资1000万，购买了博格一个私募产品；
因为某种原因该私募产品在一个月就暴亏90%（并且投资股票已经被退市处理），基金净值已经从1.00块钱跌到0.10块钱。
但是博格为了稳住喜胖，定期向其发邮件说：
”基金投资顺利，一季度末净值1.10、二季度末净1.20……“
邮件里面特别注明【未经复核，仅供参考】。
喜胖还以为私募在正常运作且盈利稳定，一年后喜胖提出赎回基金，博格才告知真相说该基金已经投资巨亏，无法赎回。
喜胖一怒之下到法院起诉博格伪造基金净值。
法院说，人家定期报告写着【未经复核，仅供参考】，意思是这个净值本来就并非真实净值，所以不存在伪造基金净值的情况，而且博格履行了定期的信息披露义务。
喜胖怒不可及！说写了【未经复核，仅供参考】就可以随便窜改净值吗？早知亏完了，早就起诉你了，骗子！
（以上故事纯属虚构，仅供参考）
私募基金监管办法是参照公募基金，但是也有一些漏洞：
（1）私募基金有托管人（通常是券商或者银行），托管人要对基金净值进行复合。但是，投资者一般心目中只有管理人，以为管理人发的净值就是真的，其实还不如直接向托管人要净值，这个净值更可靠。另外，投资者获得净值的渠道通常都是客户经理，是否存在客户经理为稳住客户瞒报净值的情况呢? （博格就曾经真的遇到过客户经理提供假净值的情况）。
（2）私募基金封闭期通常一年，不像公募基金每天公布净值，每天申购赎回都会依照净值进行。所以说
公募基金的净值是经过申购赎回检验的，如果净值虚高申购的人吃亏，赎回的人占便宜，每天都会有人检验净值；
私募都是定期申购赎回的，所以私募的净值是未经过赎回检验的。
最后，
建议私募投资者现在都查一下自己购买的私募基金托管人是谁，问问托管人现在自己持有私募的净值到底是多少。
因为私募托管人通常是券商或者银行，人家是正儿八经的金融机构不会伙同私募搞“假”净值的。
私募的“假”净值问题屡见不鲜了，
公募的“假”净值从来未见。
今天就聊到这里，
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风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
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