市场信号塔｜一周指数重点回顾

01 本周热点

国内方面，外汇市场本周人民币汇率由于全球通缩不断降低，人民银行本周宣布15日调降外汇准备金率，外汇市场趋于稳定，北向资金于周五回头，全天净买入147.53亿；此外八月CPI数据亦于本周公布，较上月回落0.2%，且略低于预期，同比增长2.5%；在前期宽松环境下，国内物价整体处于温和可控的状态，后续央行政策空间有望进一步加大；受上述原因影响，本周A股出现修复性反弹。

海外方面，欧元区加息落地，于8号晚加息75个基点，此举部分导致同天WTI原油期货大跌5.7%，欧佩克+亦决定10月小幅减产。

本周易方达旗下领涨ETF前五名有：军工ETF易方达、化工行业ETF、一带一路国企ETF、红利ETF易方达、新能源ETF易方达，分别报涨4.40%、4.09%、3.55%、3.54%、3.53%。

02 每周观察

全球市场

本周欧美股指结束了此前的下行趋势，其中美股以连涨三日创下7月以来表现最好的一周，这表现了市场对于当前加息困境的软着陆期望。

来源：Wind，统计区间：2022/09/05-2022/09/09

A股市场

本周由于多项政策性利好，A股市场出现了一定的反弹，其中上证指数涨2.37%、深证成指涨1.50%、创业板指涨0.60%。

来源：Wind，统计区间：2022/09/05-2022/09/09

港股市场

港股市场本周后期补涨，但不足以抵消此前跌幅，仍以报跌收盘，恒生指数跌0.46%、恒生国企指数跌0.66%、恒生科技指数跌1.60%。

来源：Wind，统计区间：2022/09/05-2022/09/09

03 温度市场

指数温度

从本周指数温度来看，市场再次将目光放向了大能源板块，一方面俄罗斯断供西欧天然气加剧了世界范围的能源危机，其次国家能源局在本周密集表态，强调了向世界范围推广新能源的重要性；其次亦对于新能源体系的下一阶段发展指明了方向，其中除了第二批风光大基地尽快开工指示，亦包括推动新型储能多元化、产业化、规模化发展。

降温方面，此前稳定性优势突出的红利、高息指数降幅明显，而生物科技指数亦出现较大回调。

来源：Wind，统计区间：2022/09/05-2022/09/09

主力资金温度

主力资金方面，信息科技、新材料等相关指数涨幅明显，这主要与消费电子市场的新品出现密切相关；本周Apple系列新品发布，再次引起市场关注；此外华为新品Mate50此前爆出的卫星通讯功能亦引起了相关概念的走高。

降温方面，由于北向资金由于汇率波动造成的不稳定，恒生沪深港指数降温较大，且前期短期炒作的元宇宙相关指数亦出现较大套利出逃。

来源：Wind，统计区间：2022/09/05-2022/09/09

北上资金温度

外资方面，由于俄罗斯断气问题，西欧电价飞涨，相关金属冶炼企业在成本问题前难以存活，国际金属期货价格在本周出现不同程度的上涨，本周北资全面押注有色板块。

降温方面，与陆资类似，主要为传媒相关指数的套利出逃。

来源：Wind，统计区间：2022/09/05-2022/09/09

04 本周领涨ETF

本周易方达旗下领涨ETF前五名有：军工ETF易方达，化工行业ETF、一带一路国企ETF、红利ETF易方达、新能源ETF等，分别上涨4.40%、4.09%、3.55%、3.54%、3.53%。

来源：Wind，统计区间：2022/09/05-2022/09/09

在局势波诡的2022年，军工企业的高度确定性得到了市场资金的一致认可,随着7、8月份经济进入缓慢复苏阶段，前期赛道股热度逐渐冷却，军工企业在本周的反弹行情中拔得头筹。

东莞证券认为，中长期看，面对大国间竞争带来的不确定性，各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛有愈演愈烈趋势，预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；从使用量角度，实战训练次数提升下教练机损耗增加和导弹补库存，看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链，商用方面，看好国产大飞机后续订单情况。另一方面，看好航天技术成果向商业应用的转移转化下，看好航天产业服务和北斗产业链发展。可适度关注新一轮航运船只更新换代，以及俄乌冲突下导致的油气运输 船只供不应求情况。

本月7号是“一带一路”倡议提出9周年，受此影响，新疆、青海、香港等近期纷纷总结过去“一带一路”概念下的相关建设成果，并发表下一阶段规划方向。

商务部原副部长张志刚指出，“一带一路”与RCEP高度契合。RCEP生效实施是域内国家共同努力成果，对成员国战胜新冠肺炎疫情、促进经济复苏具有重要意义。中国积极推动RCEP生效实施，是坚持对外开放的最新成果。

05 后市展望

本周A股出现强劲的反弹趋势，成长风格再次主导市场，内外资金对于未来展现出了一定的信心。

中泰证券认为，本月风格加速轮动，但难现新的主线行情。消费由于疫情反复叠加基本面的疲弱，短期仍难以接替成长。面向 8 月市场，我们认为 A 股维持震荡格局，我们曾在《2022 年中期资产配置展望》指出，参考 2018 年 11 月的民营企业座谈会后，A 股市场依然出现了双底。目前经济面临的内外环境，整体类似 2018 年。A 股仍有可能要等到出现双底后才能出现真正的企稳。目前来看，也印证了该观点，8-9 月 A 股处于 W 第二重底的筑底过程。9 月看好周期金融风格，成长短时间需暂避锋芒但不影响其仍然为主线行情，关注行业包括：1）光伏、半导体为代表的成长（不改目前主线本质）2）农业（基本面改善）；3）金融地产（政策驱动）；4）煤炭（业绩确定性）；5）建筑链（高温天气改善）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。完整版风险提示函详阅易方达官网。