时隔5个月左右,碳酸锂价格重新站上50万元/吨大关。两年前,电池级碳酸锂价格仅为4万元/吨,两年间涨幅接近12倍。在全球能源转型、锂矿供给增量遭遇瓶颈的大背景下,锂行业高景气度还能持续多久?后市相关板块如何布局?

【重点事件】

根据上海钢联9月13日最新公布数据,电池级碳酸锂价格单日涨2600元/吨,均价站上50万元/吨,较去年年初上涨近8倍,较今年年初上涨近80%。

锂价上次突破50万元/吨是在今年3月初,上海钢联统计的电池级碳酸锂均价涨至50.4万元/吨,此后震荡回落,稳定在47万元/吨左右。

【事件解读】

近几年,下游锂电池厂商的扩张速度快于上游的锂供应增量,这导致锂供应在短、中期内继续处于较为紧张的局面。

从锂的基本面上看,供给方面,前期资本开支不足导致产能兑现较慢,加上资源开发存在天然壁垒和约束、冶炼端检修情况频现、四川地区结束限电复工生产不到两周后又遇疫情风波,多重因素导致产能释放难度大,资源开发项目进度“不及预期”。

【后市观点】

往后看,锂或将持续处于较为紧张的局面,锂行业供需格局要达成真正的平衡还需要一定的时间。此外,盐湖产量夏季以来产能利用率较高,但随着秋冬季天气转冷,冬天产能下浮20%左右,预计四季度供给端仍然存在较大约束。同时,锂精矿高成本支撑锂盐价格维持高位。

【配置思路】

整体上,以锂、稀土为代表的稀有金属板块有望开始新一轮上涨,值得关注的是下游新能源企业的销量和正极厂商的库存。在下游高景气的带动下,稀有金属板块有较高的投资价值。

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数据来源:wind,截止至2022.9.15。



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