明日上市新股-锡装股份估值理性分析

$锡装股份(SZ001332)$  

明日上市新股-锡装股份估值理性分析：

锡装股份是国内重型装备龙头企业之一，产品广泛用于光伏、核电、新能源、油气开采等高端装备领域，并有多项国际领先技术，与同类公司兰石重装（今日估值94亿，市盈率45倍，股价7.21元），具有一定可比性。

按上半年营收和净利进行估值分析，锡装股份扣非净利（1.29亿）是兰石重装（1.07亿）的1.21倍，营收5.62亿元是兰石重装20.5亿的1/4，因此上市首日价格，以净利的1.21倍来推算，估值应在1.21*94亿=114亿元，则股价应在114亿元/0.8亿股=143元左右，当然，考虑营收要比兰石少(其实也说明锡装的产品高端、盈利能力强)，估值可略放低些，按100亿估值算，价格也应在125元，对应市盈率为125/1.606*2=39倍。

同时，近期因国家对核电的大力扶持政策，核电概念股受到追捧，核电装备也是锡装股份的主要营收之一，市场也许会为此给予更高估值，且在深圳主板上市，若市道好应会连续打板。

个人分析，仅供参考。