从经济基本面和货币政策角度来看，当前国内债券市场处于利率中枢下台阶过程当中。基本面来看，年初以来经济稳增长预期不断升温又不断落空，一方面疫情干扰了基建投资和国内消费复苏，另一方面则是房地产下行对于经济拖累严重，近期公布的出口数据加速回落对于经济增长又形成潜在压力，整体信用扩张受到压制。政策面来看，央行在海外加息和人民币汇率贬值双重压力背景下仍旧调低MLF和LPR利率，这充分显示了决策层稳增长的态度，货币政策宽松流动性充裕可能延续至年底。

姚海明：固收投资部基金经理

相信市场的有效性，不断拓展认知边界，注重高性价比投资机会


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