【南方基金林乐峰】消费为什么过去一年表现差？

一方面估值最高的时候有泡沫，消化了一定的估值。另一方面，这两年因为疫情的反复，导致消费多少受一定的影响，尤其是线下消费始终没有回归正常水平。站在目前位置，从基本面和估值这两个角度分析，基本面的角度，我认为未来一年消费转暖是大概率的事情，跟消费最相关的数据是社零，今年4、5月份社零都是-10%、-7%的增长，疫情冲击很大，但6月份已经转正，6、7月份都是正的，接下来几个月我们预期仍然会保持逐月回升的状态，基本面趋势是向好的。

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