鹏华智投｜美联储加息对A股市场有何影响？有哪些配置机会？

美联储再次宣布加息75个基点，这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，此次靴子落地，美股剧烈回调，多国市场均出现波动，A股虽然也发生了调整，但整体上来说波动较小，那么，此次美联储加息对A股市场有何影响？有哪些配置机会？

A股市场仍具有投资价值
华鑫证券表示，A股虽然受到美联储加息的扰动，但仍具有相对优势，能够“以我为主”。同时，中国经济正在复苏，四季度还有降准降息空间，流动性较为充裕，一系列因素均有助于修复市场情绪。
中银证券预计，从变化率的角度看，美联储11月的议息会议有可能是本轮加息周期的高点，后续加息的幅度和频率都会有所放缓，全球风险资产向着有利于新兴市场股市和债券的方向演进。不浪费外部冲击带来的波动是当前A股主要的应对策略。行业上，继续看好复合高增长可持续的新能源、半导体、精密制造等硬科技方向。

有哪些配置机会？
成长或许是四季度的投资主线，浙商证券认为，三季报拉开帷幕，将为市场挖掘新成长提供更多线索。展望后续，结合筑底期的特征，中小市值新成长是核心主线。
中信建投证券提到，从市场历史规律来看，国庆后一周市场一般走强。从2005年至今，A股主要指数国庆节后上涨概率最高为创业板指的91.7%，最低为上证50与中证1000的70.6%。后续应积极布局，建议重点关注军工、半导体设备与材料、农业、食品饮料、地产、储能、风电、光伏、锂电等板块机会。
展望后市，粤开证券表示，如今市场底部特征逐步显现，预计大小盘风格将在三四季度再平衡，有望上演“周期搭台、成长唱戏”的格局。
中信证券认为，市场成交、私募仓位、股债估值等左侧信号已经初步显现，右侧时机仍需等待。建议保持仓位，耐心等待时机。具体品种选择上，建议关注成长制造领域，包括此前持续调整明年有估值切换空间的半导体、军工行业当中白马龙头，以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的化工新材料等板块。

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