行情追踪1017｜市场或再次震荡 等待进一步信息

目前股票市场反弹伴随着国内流动性相对宽松和海外流动性波动，市场分歧和动荡较大。主要表现为小盘成长股震荡上行和大盘价值股大幅波动。预计不久市场或将再次走入震荡、等待进一步信息。

以银行间回购利率为衡量标准，国内市场在国庆节后恢复了流动性，并在事件性因素触发反弹后，以小盘股及成长股为代表的板块持续放量上涨。

今天大部分成长类股票上涨，科技、信息类涨幅特别突出。但是新能源由于外资持有比例较高，反而跌幅较大。

在A股连续3个交易日成交量增长后，目前成交额已经回到9月水平。考虑到目前银行间回购利率已回到9月水平，仅靠国内流动性继续推动市场整体大幅上涨的动力或已相对有限。

外盘在市场预期变化的冲击下，流动性被动收紧，今日北上资金总量上撤出权益市场。

根据万得数据，截至9月30日，按申万行业分类，北上资金持有电力设备行业3581亿元、食品饮料行业3414亿元，居各行业前两位。今天这两个行业跌幅靠前。

美联储偏好通过各种方式促使金融机构持有现金，间接实现整体货币环境紧缩的目的。这种方式出现金融风险的可能性较小，但由于金融机构预期变化时能迅速投资，容易造成市场波动。

外盘流动性冲击在预期变化时最为显著，表现为冲击大且持续时间短。待预期相对稳定后，外盘环境造成的影响预计会很快消失。

由于市场前期波动较大，风格分歧行情预计可能还会持续，随着投资者在新内外流动性环境下调整自己的配置，不排除再次出现短期风格轮动。

10月～11月，一大批数据即将发布，尤其是3季度经济数据及上市公司的3季报。反弹是否能够持续还要看这些数据的表现。

我们根据市场高频数据曾经预测，3季报与9月披露的一系列数据一样，国内数据将会超预期。这些数据可能能够成为后市进一步反弹的基础。

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