10月19日百川转2申购

明日百川转2可进行申购，祝大家多多中签。

百川转2：（正股代码：002455，配债代码：082455）

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规模：9.78亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，90%，条件较宽松。

转股价值：

百川股份今日收盘价11.21，转股价10.36，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/10.36*11.21=108.2，转股价值尚可，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.8+2.5+115=121.1，票面利息尚可。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.2232%，纯债价值简化计算84.3，纯债价值一般。

公司简介：

百川股份属于基础化工业，业务主要涉及精细化工、新材料和新能源三大板块，公司重视研发，负责了多项国家标准及行业标准修/制定工作，多项产品被评定为江苏省高新技术产品。

近年来公司在精细化工基础上，通过合并海基新能源，积极拓展新材料和新能源业务，盈利能力有所提升。

公司成立于2002年，上市时间2010年8月，目前公司市值66.49亿，有息负债率58.59%，当前市盈率PE26.131，市净率PB3.142。

2022年半年度报告公告：

2022年上半年公司实现营业收入同比增长3.01%，归属于上市公司股东净利润同比增长32.42%。

主要风险：

1、2020年以来受可转债转股及实控人减持股份影响，实控人郑铁江持股比例逐年下降，未来或面临实控人变更的潜在风险。

2、刚性债务逐年上升，且以短期债为主，存在较大即期债务偿付压力。

3、本次募投项目投资规模大，建设周期长，近年来负极材料行业产能加速扩张，公司作为行业新进入者，面临产能释放风险。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率-7.58%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予23%的溢价率，目前价值：108.2*1.23=133，基础化工业，涉及精细化工、新材料和新能源三大板块，有锂电池及储能概念。

假设原始股东配售65%，网上按3.4亿计算，顶格申购单账户约中34000/1100/1000=0.03签，中签率低。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

关于网格、定投、套利等一些临时策略内容会在傻馒大天才上发，届时会再分享些平时在做转债的相关数据和分析，具体情况会根据自己的时间做安排。小伙伴们记得标星关注。

文章来源：傻馒大天才