明辉股份

“生鲜配送行业有4万亿元到5万亿元的市场空间，目前行业集中度还比较低，预计未来将出现5到8家行业龙头，占据市场70%以上的份额。”近日，明辉股份董事长何云峰在接受《证券日报》记者专访时表示，公司正积极开拓终端消费新赛道，力争做到行业龙头之一。

资料显示，明辉股份是一家集种植、分拣、加工、检测、配餐、冷藏、配送于一体的集团化食材供应链运营商，也是一家专为客户提供优质食材的资源整合性农产品物流平台，构建了“企业+基地+合作社”的新型农业集群。

明辉股份2016年登陆新三板，成为主打学校、军民部队食材配送行业第一股，当年即被选为“G20杭州峰会食材总仓供应企业”，2017入选中央军委后勤保障部“首批军队采购入库企业”。

数据显示，明辉股份2016年至2019年营业收入年复合增速为39%，净利润年复合增速高达49%。在此背景下，公司拟通过定向发行进一步夯实高速增长基础，发起向资本市场主板的冲刺。按照何云峰的规划，明辉股份计划明年登陆精选层，在精选层满一年后跃升至A股主板。

大B端客户为品质背书

2016年，即明辉股份登陆新三板当年，公司便成功当选“G20杭州峰会食材总仓供应企业”。初战起点之高，可见公司实力之一斑。

2017年，公司紧抓“军民融合”战略机遇，根据军队物资采购有关政策规定和程序要求，积极参与军队保障建设。经中央军委后勤保障部采购机构严格审核与批准，当年明辉股份成为首批军队采购入库企业，为公司成功切入军队物资供应铺下基石。

2018年8月份，公司首次将物资随海军编队配送至“吉布提海外保障基地”，企业走出国门标志着其军队食材供应保障能力迈出了关键性的一步。

随着明辉股份在大B段客户中口碑的树立，公司已成为部队以及教育系统的“中央厨房”。2019年年报显示，公司第一大客户为部队，年度销售占比为9.54%；第二大客户为监狱，年度销售占比为7.26%；第四大客户为衢州市教育局，年度销售占比为7.11%。

第一创业分析师陈桓对《证券日报》记者分析道：“公司客户主要是面向大B端，其中部队、学校这类客户对品质要求尤其严格，由此可见公司的品质以及服务在市场中受认可的程度。”

基于优异的品质和服务，明辉股份在大B端渠道可谓火力全开。据了解，目前公司已服务于政府机关、部队、院校、监狱、国企、央企等优质客户，长期配送单位500余家，服务人数达60余万人。

科技保鲜筑就技术护城河

获得部队首肯、学校青睐，明辉股份的生鲜配送究竟有何出众之处？答案还得从公司自采购到售后全产业链的技术保障体系中探寻。

在采购源头端口，明辉股份有合作订单区域种养殖基地以及自有生鲜供应基地，公司通过严格的初筛标准实现对入库生鲜产品的第一道关口把控。

在出库关口把控上，明辉股份在国内率先建立了CNAS食品安全检测中心，综合采用薄层色谱分析、分光光度检测、干式化学分析、电化学阳极溶出伏安法检测等检测分析方法，可检测100种以上食品安全检验测项目，在食品检测规范化、系统化上达到国内国际先进标准水平，以此筑就出库产品安全品质的第二道防线。

在冷链配送上，明辉股份采用的是公司首创的微冻保鲜技术。据何云峰介绍，该项技术利用能量波频共振激活细胞，实现食材细胞组织活化性，在微冻状态下实现食材保鲜，减少食材损耗。“与传统冷链物流技术相比，微冷冻技术可使食材保鲜时长提高5到7倍。”

在售后服务上，公司信息化管理体系对全生产流程进行实时监控，保证了食品产地和流通环节全程可追溯，让客户在使用公司食材时做到绝对的安心、放心。

不过，在何云峰看来，保障食品安全只是公司应做的最基础的工作。“公司的宗旨是做食品安全的保障者，膳食营养的引领者。”围绕这一宗旨，在科技保鲜的基础上，公司还深耕膳食营养进一步提升企业服务度和客户体验感。

据介绍，公司专门组建了营养专家团队根据三军、中生等不同消费群体的需求，量身定制各种营养食材配送方案，保证了合理的营养输出，让客户在食材保障基础上再添一重营养保障。

疫情加速C端客户孵化

2020年开年以来，受疫情影响，生鲜配送成为保障国计民生的重要一环。在危急关口，明辉股份率先获得由国家卫建委准许的在疫情期间进行蔬菜水果派送的资格，积极承担起保障居民生鲜供应的重任。

在明辉股份品质与服务的双重驱动下，公司在疫情防控期间订单激增，同时也为C端客户的开拓打下了坚实基础。据了解，目前公司订单量已超过2019年全年，预计2020年营收将超过5亿元。

C端客户需求的巨大市场让何云峰意识到公司开辟新赛道正当时。据悉，明辉股份已经与中国最大的独角兽企业加速器天九集团签署了合作协议，天九集团承诺每年给公司增加84至100家加盟商，每家加盟费为38万元。此外，公司还将获取加盟商营收5%-8%的提成贡献。

明辉股份市场部总监程欣欣对《证券日报》记者表示：“该合作模式从7月14日正式上线以来，召开了5场线上直播，两场线下会议，目前我们已经取得了30家加盟合伙商。”

陈桓认为：“公司仅半个月便完成了加盟商全年任务的约1/3，按照这个进度，公司全年84至100家的加盟商任务可能会超预期完成。”

对此，明辉股份财务总监姚秀梅给《证券日报》记者算了一笔账：“按照38万元加盟费来计算，84家加盟商全年贡献的加盟费为3192万元，按照每家营收500万元的5%提成计算，公司收取的管理费用约在2100万元。按照正常计划发展，公司最近三年的净利润年复合增速将在50%左右。”

在C端新赛道的开辟上，明辉股份亦具备完善的硬件基础。据介绍，公司目前已有10几家分子公司，物流网络遍布全国各地。何云峰表示：“生鲜配送最难的在于最后一公里，目前公司的物流网络已经渗透至全国各地，这意味着公司相较于其他竞争对手更具备成本优势。”

值得关注的是，目前明辉股份在A股唯一对标的企业为宏辉果蔬。从2019年财务指标来看，明辉股份在净资产收益率以及毛利率上更胜一筹。对于公司的未来资本蓝图，何云峰也早已舒展于胸。“公司目前处于新三板创新层，明年计划申请精选层，在精选层满一年后直接转板，对接更高层次的资本市场。”