【北向资金】
北向资金再度单边净卖出62.23亿元，连续4日净卖出；其中沪股通净卖出37.44亿元，深股通净卖出24.8亿元。
【A股观察】
指数上来看，A股大指数早盘低开后震荡回升，午后冲高回落，尾盘持续走低。其中创业板指跌幅居前，最终险守2400点，科创50指数逆市大涨。板块上来看，金融地产等权重板块走势分化，券商股活跃，银地保低迷。芯片股爆发，多股涨停；电脑硬件、能源设备、餐饮旅游、生物医药等板块活跃；海运、汽车、环保、食品等板块调整，新能源赛道全线低迷。今日沪深两市合计成交7962亿元，与昨日相比増加近400亿元，行业板块跌多涨少。今日沪深两市上涨个股不足4成，近50只涨停，表现不佳。
今日盘中旅游、芯片两大传闻，引发相关核心行业显著脉冲行情，新能源赛道全天走低拖累指数。目前地缘局势紧张，美联储持续加息，美元延续冲顶趋势并未发生变化。加上零星疫情反复，国内经济内生动力偏弱，内外因素共同制约风险偏好回升，A股市场短期大概率维持震荡格局。技术形态上来看，目前A股市场年内底部区域反复震荡，有望夯实基础并孕育新的行情。板块间的分化、轮动继续上演，信创、芯片等自主可控关键行业方向，反复被资金挖掘。
港股市场今日大幅低开，连续新低影响市场情绪，流动性的匮乏仍是短期主要制约因素。目前部分热门赛道交易热度及估值明显回落，可适当关注优质资产调整机会。只要投资逻辑没有被颠覆，风险充分释放后，低估值反而会带来更高的投资胜率和安全边际。产业升级和“双碳”战略依然是国内经济转型最主要的方向，对于困境反转、相对低估的传统行业，也可逢低关注，均衡布局。
【十大重仓股表现】
（数据来源：wind，2022.10.20）
【估值分位】
国产自主研发热度再起，芯片科技获资金追捧。核心科技芯片ETF(SZ159995)今日低开高走，逆市大涨。其成分股中微公司大涨15.73%，北方华创、通富微电涨停，景嘉微、卓胜微、士兰微均涨超5%。
目前环境下，增强自主可控能力，保障供应链安全，已经成为全球主要大国的关注焦点。芯片半导体产业是多个重点技术领域的核心支撑点，在实现科技自立自强、保障国家安全、支撑经济转向高质量发展方面具有重要意义。
（数据来源：wind，2022.10.20）
【机构观点】
国金证券：半导体设备零部件在产业链中举足轻重，数量庞大、种类繁多，市场碎片化特征明显。在自主可控加速背景下，随着下游国产设备厂商崛起，机械类零部件率先突破，国产化快速推进，国内半导体零部件优质厂商有望复制国产半导体设备公司在过去两年的加速渗透路径，迎来份额和业绩的加速。
中信证券：近期美国对半导体产业链限制再加码，涉及设计软件及超宽禁带半导体材料。国内持续推进设备材料自主化是必然选择，目前正在加速推进。在行业景气持续、国产替代深入背景下，预计半导体设备公司将持续有基本面业绩支撑。中长期看，半导体材料需求将持续增长，看好技术实力领先，存在放量逻辑，有望充分受益国产化的龙头公司。国内先进封装行业发展较成熟，市场需求及国产替代空间巨大，技术涵盖及性能表现是行业的核心逻辑，建议关注国内具有较强技术实力的龙头。
【行业要闻】
10月20日，景嘉微在投资者互动平台表示，公司图形处理芯片目前正在多个行业开展试点应用工作，其中在电力行业主要应用于网关、调度、工作站及PC等领域。
10月20日，芯原股份在投资者互动平台表示，公司拥有面向AR/VR等领域的极低功耗高性能芯片设计平台，以及面向低功耗应用的nano和pico系列低功耗IP组合，可以打造适应不同功率模式的产品，满足始终在线、低功耗以及全性能的全场景应用，可服务含AR/VR可穿戴市场在内的多个应用领域的客户。
（资料来源：wind，2022.10.20）
【投资目标】
紧密跟踪标的指数（国证半导体芯片指数），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。
芯片ETF投资芯片全产业链（材料、设备、设计、制造、封装和测试）等头部企业。
【政策护航】
芯片ETF的标的指数为国证半导体芯片指数（指数代码：980017.SZ），其2017-2021年完整会计年度业绩为：25.39%、-36.85%、117.69%、51.25%、33.17%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现
芯片ETF风险提示: 1.本基金为股票基金，属于中等风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.文章所提股票不做个股推荐。9.市场有风险，投资须谨慎。
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