电动化、智能化项目有望优化产品结构，促进压铸件业务收入及盈利提升——浙商证券

电动化、智能化项目有望优化产品结构，促进压铸件业务收入及盈利提升。聚 焦新能源、电动化、智能驾驶方向铝合金精密压铸件，新增开发新能源车电驱电 控、车载充电单元、电源分配单元等压铸产品，基本实现新能源三电系统、智能驾 驶/ADAS 影像系统、热管理系统等精密压铸件产品全覆盖，并向汽车结构件拓展。 已获得或开发客户包括博世、大陆、麦格纳、马勒、采埃孚等一级供应商及蔚 来、零跑、理想等车企，2022 年上半年新获项目中新能源汽车、热管理系统、智能 驾驶系统项目寿命期内预计新增销售收入占比约 80%。预计四季度随原材料、汇率 及运费等外部因素向好，新项目逐步量产将优化产品结构，提高单车价值量，有望促进压铸件业务收入及盈利提升。

紫建电子下游 TWS 耳机、智能可穿戴、智能家居市场增量可观。2021 年，在蓝

牙耳机、智能可穿戴、蓝牙音箱市场的营收占比为 92.3%、5.2%、0.6%。 1）Canalys 数据显示，2019-2021 年全球品牌 TWS 出货量分别为 1.2、 2.3、2.9 亿部，根据我们测算预计 2024 年品牌 TWS 耳机市场规模近 125 亿元。因功能升级、附加值提升将转变为以品牌为主，国产品牌有望凭借配 售比例提升份额。2）其他市场方面，根据我们测算，预计智能可穿戴（除 TWS 耳机外）、智能音箱用电池全球市场规模至 2025 年将分别达到 16.5 亿 元、27.6 亿元，电子烟、无人机等新兴市场空间也将稳增。