从十月开门的“黑色星期一”，到连续五个交易日的“大反攻”，短短数日，大家深深感受到，什么是A股的“高波动性”。
当普通投资者还在观望时，市场也传递出一些积极信号：多家上市公司开始回购自家股票，公募、资管机构也纷纷展开亿元自购，以行动表明对A股的“信心”。一些小伙伴于是问：这是市场到底的信号吗？现在是不是上车好时机？如果我也想布局，应该买什么基金呢？
沪指3000点上下是比较关键的时点，今天我们聊一聊近期投资的实操问题。
进场还是观望？先看市场估值
市场见没见底没人能断言，但市场的估值是很客观的。
观察A股的整体估值，要选取主流的宽基指数，根据市盈率的历史百分位数，以及与历史平均市盈率的对比，判定“是高是低”。数据来源：Wind，最新市盈率统计截至2022.10.18，近10年统计区间2012.10.19至2022.10.18
拉取了一下目前主要市场指数的估值，可以发现，当前比过去十年大多数时间里的估值都要便宜！其中，代表中小盘的中证500、中证1000，市盈率位于近十年的底部区域！
此外，2008年10月28日，上证指数在盘中创下1664.93点的历史大低点，当天收盘该指数估值为13.49倍。截至2022年10月18日，上证指数最新估值则为12.02倍。也就是说，当前上证指数的估值，比2018年股灾最低点位还要低！
都说“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”，站在目前的节点，过度恐慌实在是没有必要了。市场下跌中风险不断释放，一些优质上市公司的估值优势越来越显著，此时离场反而不“划算”，逆向而行、逐步布局，才是比较好的选择。
震荡市适合买新基，更具性价比
从历史经验看，市场从反弹到反转，一般不会一蹴而就，不会立马走出V字型行情，底部往往是“反复震荡出来的”，需要有点耐心。在震荡市中，通过购买新基入市，更具性价比：
1、低位布局，成本优势凸显
市场连续下跌后，前期一些高估值优质板块回调到合理区间，投资性价比显著。老基金一般仓位比较高，没有多少空间去买入这些高性价比标的。而作为一只新基金，它可以“轻装上阵”，在当前点位布局，低吸优质资产，建仓成本优势凸显。
2、分批建仓，更好把握回撤。
低位震荡期市场轮动频繁，老基金“船大难调头”。而新基金有将近半年的建仓期，基金经理可以分批建仓，一方面有助于洞察市场把握方向，另一方面可通过分批建仓控制风险，更好地控制组合的波动和回撤。
目前市场低位阶段，新基好做不好发，但是，不少基金公司依然选择逆市布局。
截至10月10日，10月排队发行的基金达到44只，加上目前正在发行中的70多只基金，当前新发基金数量就超过了110只。结合最近华夏基金等头部公司纷纷开展亿元自购计划，基金公司埋伏”四季度行情，“抄底”高性价比优质资产的迹象有点明显了。
不过，在这里需要提醒一下，投资者可不能“胡乱点兵”，觉得低位买什么都可以，仍然精挑细选优质基金，这样才能更好地把握长期机会。
那么，应该如何去挑选新基金呢？要重点关注两点：
1、赛道。
长期来看，市场的赚钱效应主要来自景气度较高、成长性较大的核心赛道，投资者不妨结合基金合同、招募说明书、产品宣传等，研究新基金的重点投资赛道，判断是否值得入手。
2、基金经理。
不同的新基金可能聚焦相同的赛道，但到底哪一只更好？这时候就需要判断基金经理的综合实力，基金经理过往代表作的长期业绩、履历、投资风格与新基金的契合度等都是值得关注的点。
一只极具赛道优势的新基金
110只新基密集来袭，想要买新基的投资者应该怎么选？我觉得可以关注一下目前正在发行的华夏智造升级（A类016075/C类016076）。这只基金就具有我前面所说的“赛道+基金经理”两方面的优势。
第一个优势：聚焦智造升级，捕捉高景气成长股中的“智造升级”投资机会，符合时代潮流。
一方面，自2018年中美贸易摩擦、2020年疫情、2022年地缘冲突等“黑天鹅”让全球供应链日渐脆弱，让我们意识到，高端制造供应链安全在未来愈发重要。
另一方面，积极参与新一轮的科技革命，是我国经济发展的必由之路。继“中国制造 2025”推出后，各项科技创新的政策陆续出台，为制造业“智造升级”创造了友好的政策环境。
第二个优势：基金经理的投资履历、过往业绩都很出色。
华夏智造升级拟任基金经理吴昊，自2020年6月12日开始任职华夏高端制造A的基金经理：
1、超额显著，任职回报丰厚
自吴昊任职以来的累计收益率达66.14%，同期业绩比较基准累计收益率为2.68%，同期上证指数的累计涨幅只有3.54%，任职以来年化收益率高达24.65%。（业绩数据来源：Wind，2020.6.12至2022.9.30）。
2、排名领先，权威五星评级
海通证券数据显示，该基金近2年、3年都稳定位于同类前10%，并获得海通三年期五星评级。（排名、评级数据来源：海通证券；净值截至2022.9.30）。
前面我们提到，除了业绩之外，还要关注基金经理投资履历、投资风格。
吴昊2012年1月加入华夏基金，曾任研究员、中游制造业组长等，长期聚焦高端制造领域，历史持仓广泛覆盖电子、计算机、电力设备、基础化工、有色金属、汽车、医药生物等行业。
从他的投资履历来看，10年深耕制造业研究，形成了自己的专业能力圈，对大制造领域有深入的研究和理解。目前吴昊领先的新基金——华夏智造升级聚焦的也是大制造，基于深厚的经验积累，相信未来吴昊在新基金的运作中也能游刃有余。
专业资深的基金经理往往对未来的投资方向有着更为敏锐的洞察，在吴昊看来，我国拥有全球最大的内需市场（天时）、完备而积淀深厚的产业集群（地利）、工程师红利和企业家精神，以及积极拥抱电动化、信息化和智能化的开放心态（人和），智造升级赛道将诞生不少投资机会。
总的来说，华夏智造升级这只新基，具备“轻装上阵+核心景气赛道+资深基金经理”等优势，有望帮大家更好的把握当前的上车窗口。据悉，拟任基金经理吴昊出资100万元认购本基金，与投资者携手并肩，再添投资信心。
风险提示：本文内容和观点仅仅是个人投资的思考，仅供参考，不构成任何投资建议！据此操作，风险自担！投资有风险，买卖需谨慎！
- 华夏智造升级混合A(016075)
- 华夏智造升级混合C(016076)
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