莫欺少年穷，永和转债上市预测，2022.10.31复盘小记

哈喽大家好，今天市场于挣扎中落入尘埃，截至收盘上证指数出现轻微跌幅，创业板指数表现强势一点，基本与上证反向表现，今天市场上最热的还是信创概念，昔日的热门赛道标的销声匿迹，相对来说近日芯片的表现明显要更好一些，上证指数继续在3000点水下徘徊，暂无回暖表现，账户今日小幅盈利，接下来简单进行今日的复盘小记

今天可转债市场跌幅相对主板市场有限，成交额没有特别亮眼，因为过去一周没更文，所以没有了之前的数据做对比，我发现整体的YTM值竟然到了-4%阶段了，也就是说价格来看还是属于水涨船高的阶段，这点从平均溢价率居高不下就可以看出来了，但价格区间数量明显已经下沉到了我们之前讨论过的110-120阶段，同时就之前的平均双低值来看，确实在本月都迎来了应有的调整与下降

今日可转债涨幅榜来看，抛开新债上市，平均涨幅约7.45%，赚钱效应还是不错的

贡献涨幅最多的主要是久其转债，久其软件在今年的强赎之旅十分坎坷，年初经过较大的回撤后，痛定思痛今年再次选择下修，同时踏上了本轮信创概念的风，本在政府业务方面较多的久其软件，在信创概念里占据着绝对的龙头作用，近几个交易日的热度一直虎踞前十

我觉得久其本身也在极力去促成强赎这件事情，特别是近期的投资者活动记录表中，一直在往热点上靠，明显比以往要热情多了，我的文字可能大家感受不到，放两张10月27日的图大家就get到了

怎么样，可以说是句句热点，点点扣题了，想必半年前谁也没有想到久其软件会有如此风光的表现，或者说以这种方式为大家所知，近期久其转债论坛以及各投友群感觉最多的话莫过于“倒在了黎明前”

大家都想着博弈久其转债的强赎之路，有上正股的，有本分转债的，但鲜有陪伴到现在实现盈利的，包括我其实也在之前卸掉了原有的大部分久其软件和久其转债去追了别的热点，这个错误没得洗，反思还是要做的，但久其转债的故事，我们是不是可以找到下一个呢？拭目以待吧

我们翻开今日正股表现较为强势的标的，明显要比以往热火朝天一些，以往都是两三个标的涨停，今天出现了8个标的，虽然在“及格线”以上的只有久其转债，人家是超常发挥，其它标的表现均不理想，涨幅方面基本上与溢价率形成了一定的负相关

转债涉及多种条款，而条款的利好利空不一，如一个转债即将满足强赎条件，谨慎者可以提前降低仓位规避强赎带来的回调，激进者可进场博弈转债未来不强赎等，同样公告强赎后，部分持有者也会忘记最后的交易时间导致出现巨大亏损的情况，为提醒广大投资者还有我自己，特此多设定一个栏目

1、已公告赎回标的的相关交易时间

利尔转债：

最后交易日：2022-10-31

最后转股日：2022-11-3

当前价格：141.5

当前余额：1.29亿

上22转债：

最后交易日：2022-11-10

最后转股日：2022-11-15

当前价格：119.099

当前余额：11.41亿

2、强赎倒计时

亨通转债：已公告强赎

恩捷转债：已满足强赎

川投转债：13/15

盛路转债/九典转债：11/15

3、新债上市及申购

明天永和转债上市，发行规模8亿，相对是比较大的，去掉5%以上的限售额，流通的规模约有3.41亿，这个流通规模就有点意思了，目前该债的溢价率为-11.71%，大号特好，在吞掉这个负溢价的情况下，再给予市场平均溢价率一半，我觉得基本135元问题不大，有点可惜的是上交所标的，游资不好给溢价率，我个人没有中签，如果中签的话也会选择集合竞价就卖掉

明日暂无新债申购

聊在最后

今天看到久其软件继续涨停其实挺感慨的，我其实最初更文的方向就是以强赎线去做的，最初是之前的国贸转债，到后来的博弈海印转债和洪涛转债失败后，就没有特别关注过这一块，这两个标的虽然没有亏钱，但赚得显然没有想象中理想，昔日的博弈强赎三剑客的久其，最终反而活到了今天，成为了全场最亮眼的仔

有老读者朋友让我细细讲讲博弈强赎的想法，其实博弈强赎这条路线走得最好的应该还是一直以此为主要研究方向的三文鱼投资者老师，他是在以该方向出发，深度挖掘企业的价值从而开展布局

我们常说于这个市场中，有左侧交易和右侧交易，博弈强赎这种方式还是以左侧交易突出为主，而这个方向据我了解市场上其实是分为两个派别去做的

一个派别认为，强赎是短期该完成的事情，长期多付了没有必要的利息，即挖掘上市三年内，积极驱动促成强赎的方式

另一派别认为，强赎是选择临期标的去做，即临期还钱压力大，上市公司有压力转为动力去做这件事情

我个人选择为后者，而作为这个流派的典型人物，前面提到的三文鱼老师在这个流派里显然挖掘得更深，为左侧交易提供更加合理的买入理由和买入时机，这点是我所不能及的，所以近期也是写《可转债市场标的之我见》锻炼自己这种能力，大家感兴趣的也可以看看三文鱼老师的文章，含金量要比我多得多

回到投资方面，我觉得博弈强赎这点还讲到的是一个基于YTM值的赔率博弈方式，即到期收益率为正或者可控损失范围内的话，去做博弈，是可以进一步完善最后结果的，但是这个结果的成功率我认为有着极高的不确定性，因为没有机构或者个人去做过这方面的调研，我之所以有这个想法也是看到济川转债在之前跌到107+后，基本上强赎无望，但是公司的转股动力应该是存在的，这点大家可以从济川转债近半个月常有负溢价就感受得到，发行规模8.43亿，到了现在也已经只有3.71亿了，而且价格也站上了140+，这不妥妥的是站着把钱还了吗

而与济川转债相同的标的，现在市场上是存在的，大家发现了吗？

今天的复盘小记就到这里，《可转债市场标的之我见》系列文章持续更新中，准备陆续分析每一支转债，还望大家多多捧场，喜欢交流投资可以私聊或者留言，祝大家账户长虹，我们市场见！