一、核心观点
债券方面，银行间市场资金面改善，国债各期限收益率小幅下行。展望未来，四季度流动性大概率维持合理充裕，但是四季度社融仍有支撑，人民币汇率贬值压力仍存，在宏观经济不确定性依然较强的背景下，长端国债收益率或仍呈震荡走势。
权益方面，三大指数低位震荡，创业板指勉强翻红。今日权益市场全天维持低位震荡，市场观望情绪较浓，板块轮动依然较快。展望未来，随着宏观经济的修复，A股在业绩端或将得到支撑。同时，美国通胀预期再难上行，美联储内部对于激进加息已有不同声音，央行再次出手干预汇率，人民币贬值压力有所缓解，预期后续A股估值及情绪面的压力也将减轻。因此，对于后市不宜更加悲观。长期来看，当下或已进入风格转换期，前期压抑较久的医药、消费等板块未来或有一定表现，中游机械设备行业得益于成本端压力的减轻及需求端的回暖或有表现机会，另外对于粮食安全（种子）、能源安全（新旧能源）、 科技安全（半导体）、国防安全（军工）等“大安全”板块可以予以关注。
昨日，美联储召开11月议息会议，会议决定上调基准利率75BP，符合市场预期。随后发布的会议声明中隐约透露出减缓加息步伐的鸽派讯息，提振市场情绪。但是，美联储主席鲍威尔在之后的新闻发布会上表示，可能的减缓加息步伐并不代表停止加息，加息终点可能会超过此前预期，且加息周期可能更为持久。市场认识到美联储仅在“以时间换空间”后，情绪迅速转弱，美债收益率上涨，美股大跌。美联储加息周期预期更为持久，国内承压的时间也会更长，但是中美经济周期当前存在一定程度的错位，我国所受冲击较其他国家更小，国内金融市场仍有可能走出独立行情。
二、资金市场
央行公开市场单日净回笼2330亿元。央行公开市场开展70亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日2400亿元逆回购到期。
资金面宽松，资金价格下行。DR001均价1.7496，较前一交易下行7.03bps，DR007均价1.7150，较前一交易日下行2.23bps。DR014均价报1.5677，较前一交易日下行2.09bps。早盘国股大行融出适量。早盘隔夜质押利率报加权，质押CD信用于1.80-2.0附近成交，而后资金面持续宽松，隔夜质押各券降至1.65附近成交。早盘7D质押利率报加权或1.75，质押CD信用报1.80-1.85，直至午盘，质押各券7D亦降至1.70附近融出。14D质押利率报加权，质押CD信用于1.80-1.85附近报价。
三、债券市场
国债期货上涨，现券收益率下行。十年期国债期货主力合约上涨0.02%，五年期国债期货主力合约上涨0.01%，两年期国债期货主力合约上涨0.01%。
截至15：25，现券收益率整体下行。其中10年期国开活跃券220215下行0.75bps，报2.8650%；10年期国债活跃券220019下行0.75bps，报2.6775%。
四、权益市场
权益方面，三大指数震荡上行，创业板指翻红。11月3日消息，大盘早间低开高走，指数均一度翻红，随后震荡回落，午后指数集体震荡上行，创业板指翻红。板块方面，半导体、汽车芯片板块午后拉升走高，TOPCON电池、HJT电池等光伏相关概念股全天强势，国防军工、国产航母、大飞机等工业板块表现活跃；信创板块持续调整，房地产板块走弱，银行、证券等权重板块走低。总体来看，个股涨多跌少，两市超2500股飘红。
截至收盘，沪指报2997.81点，跌0.19%；深成指报10840.06点，跌0.34%；创指报2376.06点，涨0.01%。
盘面上，PVDF概念、汽车芯片、半导体及元件板块涨幅居前，数据安全、国资云、信创板块跌幅居前。
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