【鑫元日报】三大指数喜提5连阳，周涨幅齐创年内新高

一、核心观点

债券方面，银行间市场资金利率小幅提升，叠加宏观经济复苏预期升温，市场风险偏好提升，共同导致国债收益率上行。展望未来，四季度流动性大概率维持合理充裕，但是四季度社融仍有支撑，在宏观经济弱修复背景下，长端国债收益率或仍呈震荡走势。

权益方面，三大指数本周均喜提5连阳，周涨幅齐创年内新高。从本周权益市场表现来看，权益市场多头正在积蓄力量、不断寻找未来的市场主线。待到市场主线逐渐清晰，权益市场或将迎来指数级的行情。展望未来，随着宏观经济的修复，A股在业绩端或将得到支撑。同时，美国通胀预期再难上行，美联储11月议息会议透露出减缓加息步伐的讯号，人民币贬值压力有所缓解，预期后续A股估值及情绪面的压力也将减轻。长期来看，当下或已进入风格转换期，前期压抑较久的医药、消费等板块未来或有一定表现，中游机械设备行业得益于成本端压力的减轻及需求端的回暖或有表现机会，另外对于粮食安全（种子）、能源安全（新旧能源）、 科技安全（半导体）、国防安全（军工）等“大安全”板块可以予以关注。

二、资金市场

央行公开市场单日净回笼870亿元。央行公开市场开展30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日900亿元逆回购到期。

资金面宽松，资金价格上行。DR001均价1.3844，较前一交易上行5.21bps，DR007均价1.6353，较前一交易日上行3.47bps。DR014均价报1.5895，较前一交易日上行0.53bps。早盘国股大行融出适量。早盘隔夜质押利率报加权至+20，质押CD信用于1.60-1.70附近成交。7D质押利率报加权或1.60，质押CD报1.60-1.65，质押信用报1.63-1.70。14D质押利率报加权，质押CD信用于1.75附近报价。

三、债券市场

国债期货下跌，现券收益率上行。十年期国债期货主力合约下跌0.16%，五年期国债期货主力合约下跌0.11%，两年期国债期货主力合约下跌0.02%。

截至15：30，现券收益率整体上行。其中10年期国开活跃券220215上行1.50bps，报2.8800%；10年期国债活跃券220019上行1.78bps，报2.6950%。

四、权益市场

权益方面，三大指数本周均喜提5连阳，周涨幅齐创年内新高。11月4日消息，A股在早盘单边上扬后，午后再度迎来集中爆发，下午盘半小时后维持高位横盘，三大指数本周均喜提5连阳，周涨幅齐创年内新高。盘面上，指数级行情跃然纸上，增量资金大踏步进场扫货，超跌的机构重仓股成为主要标的对象，连续下跌后机构重新抢回话语权，而从近期盘后数据来看短线资金明显踏空本轮反弹。

截至收盘，沪指涨2.4%报3070点，深成指涨3.2%，创业板指涨3.16%。两市4188股上涨，681股下跌，成交额突破万亿，北上资金净买入近百亿。

盘面上，消费股全面爆发，汽车、旅游、食品饮料等板块大涨靠前；金融股集体上涨，保险板块涨幅最大；锂电池概念股现涨停潮，盐湖提锂、固态电池、电池回收等细分概念涨势凌厉；光伏、储能、稀土等概念活跃。

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