说到“卖空”，对中国投资者来说是一件神秘的事情。毕竟只有股票涨了才能赚钱。有意思的是，股票下跌也会有收益。同时，卖空也是一种有争议的市场操作。毕竟给人一种“乘人之危”的感觉。此外，一些金融危机有所谓的“金融大鳄”积极卖空。这样的行为往往会带来道德争议，甚至阴谋论。

其实就美国市场文化而言，做空无非是一种反向市场行为。一方面给了投资者一个避险工具。比如，当你看好一只股票时，为了规避市场的系统性风险，可以同时做空大盘指数。

另一方面也提高了市场效率，因为比如一家公司出了问题，做空可以加快负面事件的消化，让市场更快达到新的平衡。

所以你看美股涨跌没有限制，可以做空，但其实其市场波动并不总是那么大起大落。相反，由于它们能够快速消化市场各方力量，在某些情况下可能短期内波动较大，但也缩短了这些影响的持续时间。

对于个人投资者来说，从操作的技术支持来说，做空可以说是一种“基本操作”，因为这已经是各大券商的基本功能。

但就具体操作而言，这是很有讲究的。“借股”之类的概念让人晕头转向。有时候，涉及期权的“看涨”和“看跌”等概念会让人晕头转向。“平仓”等字眼穿梭在卖空过程中，让人感觉更加可怕。

那么，有什么办法可以让这些操作对投资者透明，让做空可以像正常交易一样简单呢？

没错，做空ETF就是这么做的。他们通过机构的专业操作，做空一些指数或ETF，打包成与对应标的走势相反的ETF。对于投资者来说，不需要担心具体做空操作的执行，只需要直接买卖这只ETF即可。可以说，这样的ETF让做空飞入寻常百姓家。

$三倍做空道指ETF-ProShares(AMEX|SDOW)$  $二倍做空黄金ETF-ProShares(AMEX|GLL)$  $三倍做空FTSE中国ETF-Direxion(AMEX|YANG)$