“申”扒指数增强|基金季报背后的信息，手把手教你解读！

最近，又到了基金季报披露的时点，大家都查收三季报了吗？可能有些小伙伴会觉得一篇报告洋洋洒洒几万字，充满了各种的数据、公司、专业名词，看着就头疼。

但是基金的定期报告里面通常会有很多重要的信息，是我们了解基金经理的重要窗口之一。通过查阅基金报告，我们可以知道：基金运作情况如何，基金重仓了哪些股票，基金经理对后市是怎么看的等信息，有助于投资者更加理性和从容地面对市场。

今天申小顾就和大家唠一唠如何从定期报告中快速提取有用的信息，以及如何理解这些信息。

看什么？

基金定期报告的类型一般分为三种：季报、半年报、年报。季报的发布频次为一个季度一次。时效性比较强，通常是在一个季度结束后的15个工作日内发布。半年报的发布频次为半年一次，通常是在半年度结束之日起两个月内发布。年报的发布频次为一年一次，信息量相对较全，一般是在年度结束之日起三个月内发布。

这些基金报告虽然有十几页，甚至几十页，但是我们可以重点关注以下几点：基金净值表现、报告期内基金投资策略和运作分析、投资组合等。

基金净值表现中我们能看到基金成立以来的走势和其过去三个月、六个月、一年、三年、五年、成立以来的净值增长率以及同期业绩比较基准收益率；报告期内基金投资策略和运作分析或也是投资者们关注的部分，可以从表述中判断该基金经理的投资风格；投资组合中则会展现基金的资产组合情况，还可以通过对比多个季度报告，看出基金经理的调仓情况。

下面我们就以申万菱信沪深300指数增强A的2022年三季报为例，尝试为大家进行解读。

1. 基金净值表现

图片来源：申万菱信沪深300指数增强A的2022年第三季度报告，统计区间2013.6.7-2022.9.30，基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩和评价机构的评价结果不预示未来，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。

通过表格中的净值增长率，我们可以知道300指增A在过去不同区间内至第三季度末的收益率，可以从中长期的维度了解基金的表现。表格中的份额净值增长率标准差反映的是基金净值的波动情况，标准差越低，代表基金的表现越稳定，波动越小，反之亦然。

接下来我们接着来看300指增A相较于业绩比较基准的表现。300指增A的比较基准为95%沪深300 指数收益率 1.5%（指年收益率，评价时按期间折算），我们可以看到在图中的统计区间内300指增A均跑赢了业绩比较基准，并且自成立以来的收益率超过了同期业绩基准127.83%！

刘敦自2019年4月18日开始管理本基金。业绩来源：申万菱信沪深300指数增强A的2022年第三季度报告，截至20220930；刘敦所管理的申万菱信沪深300指数增强A成立于2013.6.7，C类成立于2019.8.8，基金业绩比较基准：沪深300指数收益率*95% 1.5%(指年收益率,评价时按期间折算)；A类成立以来收益率/业绩基准为：199.37%/71.54%，截至2022.9.30；2017-2021年度业绩/业绩基准为：21.71%/22.43%、-18.61%/-22.98%、34.66%/36.14%、39.99%/27.74%、1.53%/-3.43%，历任基金经理及管理期限为：古平(20130607-20130626)、刘忠勋(20130607-20141113)、金昉毅(20141017-20180327)、袁英杰(20170103-20200421)、刘敦(20190418至今)；C类成立以来收益率/业绩基准为：30.93%/10.20%，截至2022.9.30；2019-2021年度业绩/业绩基准为：11.51%/13.12%、39.44%/27.74%、1.11%/-3.43%，历任基金经理及管理期限为：袁英杰(20190808-20200421)、刘敦(20190808至今)。基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金基金经理管理的其他同类产品及风险提示详见文末。

2. 报告期内基金投资策略和运作分析

基金经理刘敦在报告中表示，沪深300指增A所采取的量化模型希望在主动投资部分选到低估值且业绩预期向上的股票，从而力争超额收益，同时严格控制跟踪误差和偏离度。从中我们可以体会到刘敦总注重企业长期价值的投资风格，以及正如他曾经所说的，很少通过择时以及样本空间的偏离、行业轮动的选择、风险因子的暴露来博取优势，而是将量化模型的重心放在股票的横向比较上。

3. 投资组合

图片来源：申万菱信沪深300指数增强A的2022年第三季度报告

基金有风险，投资需谨慎。上述信息仅是对截至20220930基金持仓情况的统计，不代表基金当前以及未来持仓，不构成任何投资建议。

从这一部分我们可以看到沪深300指增A跟踪沪深300指数的前十大持仓，以及基金经理主动管理积极投资部分的前五大持仓，投资者可以通过图表较为直观的了解基金的资产组合，从而判断是否与自己的投资偏好相符合。

看到这里，相信大家对季报有一定的了解啦。如果你对近期的市场感到迷茫，不妨从各只基金的定期报告中理理思路，充分了解基金的情况以及基金经理的特点后，或能更好地做出决策，更坚定地持有。

基金有风险，投资须谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩和评价机构的评价结果不预示未来，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

刘敦所管理的申万菱信沪深300指数增强A成立于2013.6.7，C类成立于2019.8.8，基金业绩比较基准：沪深300指数收益率*95% 1.5%(指年收益率,评价时按期间折算)；A类成立以来收益率/业绩基准为：199.37%/71.54%，截至2022.9.30；2017-2021年度业绩/业绩基准为：21.71%/22.43%、-18.61%/-22.98%、34.66%/36.14%、39.99%/27.74%、1.53%/-3.43%，历任基金经理及管理期限为：古平(20130607-20130626)、刘忠勋(20130607-20141113)、金昉毅(20141017-20180327)、袁英杰(20170103-20200421)、刘敦(20190418至今)；C类成立以来收益率/业绩基准为：30.93%/10.20%，截至2022.9.30；2019-2021年度业绩/业绩基准为：11.51%/13.12%、39.44%/27.74%、1.11%/-3.43%，历任基金经理及管理期限为：袁英杰(20190808-20200421)、刘敦(20190808至今)。

刘敦所管理的中证500优选A类成立于2017.1.10，C类成立于2019.8.8，基金业绩比较基准：中证500指数收益率*95% 银行活期存款利率(税后)*5%；A类成立以来收益率/业绩基准为：87.72%/-9.76%，截至2022.9.30；2017-2021年度收益率/业绩基准为：22.25%/-2.37%、-24.84%/-31.85%、49.58%/25.09%、34.42%/19.94%、21.76%/14.83%，历任基金经理及管理期限为：袁英杰(20170110-20200421)、刘敦(20200415至今)；C类成立以来收益率/业绩基准为：56.54%/22.69%，截至2022.9.30；2019-2021年度收益率/业绩基准为：15.57%/13.16%、34.01%/19.94%、21.40%/14.83%，历任基金经理及管理期限为：袁英杰(20190808-20200421)、刘敦(20200415至今)。