$歌尔股份(SZ002241)$  

来自于头条一位仁兄：电话调研纪要听了一个多小时，终于搞清楚来龙去脉。
砍单的是Airpods 2 pro，10月份才上市的新品，原先估计会形成营收，现在砍单，就是到手的鸭子飞了，33亿营收，毛利12%左右，所以三季报也有年报预告的下限。年报预告的跌停，跟这次其实是同一件事。
砍单的核心是良率上不去，目标是98%，实际只到93%，就造成7%的浪费，苹果不接受，查来查去，就发现胶水，流程不合规，不是胶水质量问题。良率上不去是产品设计问题，要求空间音频、整体结构更紧凑，没明说是设计得太难做了。这款新品目前歌尔立讯做都是亏钱
立讯报价低，苹果新的采购负责人有绩效了，就给了立讯。
接盘的是立讯越南工厂。立讯的良率目前没要求，因为是歌尔负责的NPI，立讯现在只需要负责按歌尔给的工艺标准去组装。
歌尔没了Airpods2Pro的组装，其他不变，元器件的份额也不变。
更不可能踢出果链，一是NPI必须靠歌尔，二是现在毛利太低，要求太高，其他厂商都不想干、干不了。
目前苹果耳机组装就是歌尔、立讯，立讯也是吃力不讨好。
总的一句话，投入到Airpods2Pro的成本，打了水漂，一款销量不会太大的新品，放弃了。
做生意有赔有赚，一款产品没做好不值得大惊小怪。歌尔有8个事业部，出事的只是U01的一款。