又见证历史了！
“网红债基”富荣中短债昨天竟然跌了12.08%，
因为跌得多，从昨天10点公布净值到现在，讨论就没停过。
有说跌了1208个蛋，够吃好几年的了...
还有人代基金公司道歉：对不起大家，今天的净值把大家给吓到了...
你别说，还真吓到人了，这位大户一天亏了3万多，从梦中惊醒了...
还有人在想着什么时候能回本，“那恐怕要三五年了“，还在车上的小伙伴真苦...
当然，也有看热闹不嫌事大的，“股票基金亏钱了，心情不好，来这里调节调节”...
此时此刻，再对比下基金前三季度的收益，唉...
01
为什么下跌？
先简单介绍下这只基金，
网红债基，小红薯、ZFB上安利这只基金的人不在少数。
当然，它看上去也值得被推荐，收益特别好，今年前三季度同类排名都是前1/4，优秀。
至于收益好的原因嘛，重仓长债基金。据半年报数据，长债仓位占了75.6%。
也就是说，这只基金虽然顶着“短债基金”的名，却干着“长债基金”的事，收益超过同行也就不足为奇了。
另外，这只基金的份额也主要集中在短期资金手中。
A份额规模只有7个亿，C份额规模却超过了40个亿，而且这些资金还主要是三季度进来的。
里面的资金看中短期收益、基金经理又长短债错配，放在平时这没啥，但万一遇到个风吹草动，那就是灾难了。
比如这次，碰巧债市大跌，也碰巧基金净值连着好几天下跌，那些看中短期收益的资金就承受不住了，纷纷赎回。
在11月17日债市大涨的当天，这只基金非但没涨，反而跌的更凶了，创纪录的跌了1.89%。
事后，基金公司给的解释是这样的：
基金短期内被大量赎回，为了应对赎回需要不断卖出资产，压低了资产价格，进而拖累了基金净值。
与此同时，还比较罕见的将基金的赎回到期日从“T+1日”改为“T+7日内”，试图安抚投资者，也为自己变现资产争取时间。
但效果好像一般，
11月18日，基金又跌了0.89%，净值跌到1.0033，也就是说成立以来的收益几乎都跌没了。
想象一下这个场景：你买了大半年的网红债基，都已经赚了几个点了，现在突然一把跌完，还亏了本金，换做是你，慌不慌，要不要跑？
所以，很多人猜测，昨天大跌就是因为赎回的人更多了，引起了挤兑...
当然，也有人猜可能是组合中的某个资产大跌导致的。
事情是这样的：富荣中短债三季度持有一只资产支持证券——大融城2A。
而昨天，这个资产支持证券跌了49%，所以有人说富荣中短债大跌是因为这个事儿。
也有质疑这个说法的声音，是这么说的：
这个资产支持证券总共也就买了5368万，占基金资产净值的1.08%（三季度），即使跌了49%，那对基金净值的影响也就0.5%，怎么可能导致基金跌了百分之十几呢？
其实现在已经不能这么算了，
给大家看下另一只短债基金被大量赎回后的惨景吧，从10.89亿份被赎回到只剩0.31亿份，赎回了97%。
前面说了，富荣中短债正在被大量赎回，你根本不知道基金规模还剩多少，如果已经很小的话，完全有可能因为这个资产支持证券大跌而大跌。
现在不光不知道基金规模是多大，连基金经理究竟卖了哪些资产，还持有哪些资产也不知道，再看三季报披露的数据其实已经没有多大参考意义了。
所以，昨天这只基金大跌的真实原因恐怕只有基金公司知道了，外人只能猜测一二。
02
这个跌幅在短债基金历史上排第几？
这么大的跌幅，大家肯定也想知道，在短债基金历史上能排第几？
答案是第一，创纪录了！
懒猫扒了下短债基金的最大回撤，
跌幅比富荣中短债大的只有这2只：长安泓沣中短债、招商定期宝六个月理财。
但这两只基金跌幅大各有各的原因。
长安泓沣中短债是从股票基金转型过来的，2018年的时候持有60%左右的股票仓位。
而2018年，股票熊了一整年，这才出现了25.32%的最大回撤。
招商定期宝六个月理财是数据计算的问题。
这是一只特殊的基金，6个月为一期，到期后退还全部资金重新募集。
2018年底，临近退还资金的时候，不知道什么原因基金净值突然暴涨25.66%，等到2021年新一期重新运作时，净值又从1开始，然后就出现了一个这么大的回撤，但实际上并没有人因为这个回撤而亏钱。
所以，富荣中短债这次创造了历史，短债基金史上最大跌幅。
03
能抄底吗？
也有人喊出了要去抄底。
能不能抄底呢？我们看下其他短债基金大跌后的表现。
你别说，短期内大跌的短债基金还真不多，懒猫就找到了两只，当时还是同一位基金经理在管，所以也只能算一只了，就来说说这只短债基金的表现。
它也被大量赎回了，
2020年4季度，基金份额从10.89亿份降到0.31亿份，少了97%。
表现在净值上，
10月23日基金跌了6.11%，11月10日和11日又分别跌了3.51%、3.2%。
之后，基金净值慢慢往上挪，用了小2年才收复失地。
不过，如果你看2021年业绩的话，这只基金表现挺好的，涨了8.28%，两倍于同类平均收益。
总结下这只债基大跌后的表现：
（1）能收复失地，但用时比较长，短期内“V”型反转的概率不大。
假设哈，我们假设这只债基是被大量赎回，基金经理陷入了“赎回-下跌-赎回-下跌”的怪圈，但这位基金经理的做法可能是这样的：不管估值和持仓比例，把好卖的债券都先卖了，这样就可能卖出大量被错杀的债券，即使将来债券价格涨回来了，但基金净值也没那么快回来。
（2）危机过后的一段时间，这只债券表现大幅领先同类平均。
可能基金经理手里还留了一小部分被错杀的债券，在债券价格正常化的过程中，虽然不能让基金净值“V”型反转，但也能让基金净值跑的比同行更快一些。
所以，要不要抄底呢？
只能说有抄底的价值，但操作起来挺难的。
首先，你要等这只债基跌透后再去抄底；
其次，你要确保基金还持有一些将来可能涨回来的债券；
最后，你还要确保这只债基不会再有各种幺蛾子事件。
这三条都挺难的，所以有抄底想法的小伙伴也不妨三思而后行...
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。
$富荣中短债债券A(OTCFUND013520)$$富荣中短债债券C(OTCFUND013521)$$富荣富祥纯债(OTCFUND003999)$
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