基本面来说,现在影响市场走势的核心基逻辑是,对于必须通胀可以看到下行的趋势,从而结束强美元潮汐周期,对于国内,地产不说反弹,至少要触底横住。

原因在于,美股一堆科技成长股,需要的是低利率环境可以尽情地烧钱,同时也会提供高估值空间,对成长股有利,所以美股整体行情趋势对利率异常敏感。但看看现在道指与纳指的大割裂走势,上次出现还是2000年那个时间点了,这其实就是加息的影响。

而加息过程中其实影响不大,只是压制流动性估值,而加息后收益率持续高位运行对美股的上市公司而言才难受,是滞后的实质性影响。所以今年纳指跌幅大只是杀估值,明年上半年估计会因为业绩衰退杀基本面的。

因此个人感觉美股还是终有一次赶底大跌,现在道指其实是种市场对于美联储转向憧憬下的死猫跳。而市场并没有认清美联储一旦转向,则说明实质性基本面衰退实锤了,很可能降息同时市场反而在悲观预期下持续下跌。

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