2022年11月23日，兴证全球基金副总经理秦杰出席由腾讯金融研究院主办的金融街国家“双碳”战略与ESG高峰论坛，就ESG投资、碳中和碳达峰发表演讲。
以下整理了观点集锦与演讲全文与你分享：
秦杰
兴证全球基金副总经理
在监管部门的持续推动和鼓励下，上市公司环境责任意识得到提高，ESG信息披露也开始形成规范体系。与此同时，ESG释放出来的价值，也在资本投资、品牌形象等方面反哺企业，形成良性“互哺”。
对于公募基金来说，参与ESG投资是履行社会责任、服务国家战略的重要途径，ESG投资的长期性、避险性、公益性恰好能满足绿色产业融资需求，也是金融助力国家实现双碳目标的重要方式。
在ESG投资的实际落地上，目前仍面临着挑战。一方面，国内ESG金融产品的分类方法及标准界定仍有一些空白；另一方面，在资产规模持续扩张的趋势下，如何更好地实践ESG投资、构建优质ESG投资组合并对投后风险进行预警管理，是需要关注的重点。
未来，兴证全球基金将继续积极贯彻国家“双碳”战略，发挥国内ESG投资先行者及积极实践者的优势，持续打造ESG投资领域的核心竞争力，进一步践行可持续、负责任的长期价值投资理念，履行作为资产管理机构的社会责任，推动ESG投资在公司自身以及在国内资本市场的落地和发展。
“双碳”战略的提出及与ESG理念的联系
谈到这个话题，我们很容易联想到气候变化风险，近年来高温、洪水、寒潮等异常天气在世界各地轮番上演，引发广泛关注。近年来，减少温室气体排放、应对气候危机、推进低碳转型已成为全球共识。
2020年9月，首次提出“3060” 双碳目标。在此之后，各行业、各省区市实施方案均已制定，碳达峰碳中和“1+N”政策体系日趋完善。在总体部署层面上，“双碳”战略也被重点列入“十四五”规划发展目标中，助推经济向高质量可持续发展方向不断转型。
“双碳”战略的提出对企业生产过程中进一步节能减排、技术创新等提出了新的要求，而这同ESG中环境议题要求企业主体关注环境影响与可持续发展的理念是相一致的。
近年来，在监管部门的持续推动和鼓励下，上市公司环境责任意识得到提高，ESG信息披露也开始形成规范体系。与此同时，ESG释放出来的价值，也在资本投资、品牌形象等方面反哺企业，形成良性“互哺”。
具体而言，我们可以从实体经济转型以及金融机构支持两方面对“双碳”战略和ESG进行进一步分析。
实体经济转型中的 高碳行业改革与低碳行业发展
“双碳”战略通过预设减排目标等方式引导国内企业关注自身碳排放，助力产业转型升级，对于推动经济高质量发展、构建新发展格局和建设现代化经济体系而言有着十分重要的战略意义。
——一方面，对于电力、钢铁等贡献了我国八成以上碳排放量的高碳行业而言，淘汰落后产能、完善碳减排管理、加强监管力度是进行低碳转型的主要方式。
以钢铁行业为例，近年来我国已通过产能置换和兼并重组等实现产能升级，进一步压减供给侧产量，以控制碳排放总量。除此之外，我国还在2021年建立了全国性碳排放权交易市场，与国际前沿接轨。据wind统计，截至今年11月15日，全国碳排放配额累计交易量已达1.98亿吨，累计成交额突破86.9亿元。我们认为，碳市场的成熟将进一步提高生产企业的碳排放成本，推动企业进行低碳转型，助力经济高质量发展。
——另一方面，对于以锂电、风能、光伏、储能等为代表的新能源行业而言，“双碳”目标与其绿色环保的定位不谋而合，我国已完成相关基础铺垫，并借助大市场优势实现弯道超车，成为全球领先的供应商及技术先驱。
近年来，中国新增光伏装机量稳居全球第一，据国家能源局数据，2021年中国新增装机54.9GW，占全球新增装机的32.9%。除满足国内需求外，中国新能源厂商还积极入局全球供应链，在2021年全球前十大风电整机制造商中，来自中国的企业就占据了6席，合计装机量约占当年全球新增装机总量的45%。
我们认为，在这场深刻的能源变革过程中，来自ESG投资的金融支持是不可或缺的。因此“双碳”目标的设定还意味着金融行业更为广阔的发展机遇。
金融机构利用资金支持落实“双碳”目标
在行业自身变革的基础上，金融机构的支持是填补资金缺口、实现“双碳”目标的有力抓手。近年来，我国绿色金融产品体系持续丰富，绿色债券、绿色信贷、绿色信托等政策支持工具快速发展。与此同时，金融市场的ESG配套治理体系日益完善，有效引导资金配置，带动环境和社会效益提升，推动经济社会可持续发展。
公募基金践行ESG理念
对于公募基金来说，参与ESG投资是履行社会责任、服务国家战略的重要途径，ESG投资的长期性、避险性、公益性恰好能满足绿色产业融资需求，也是金融助力国家实现双碳目标的重要方式。
自2020年开始，中国ESG基金数量和规模都有了跨越式的提升。据wind数据统计，截至2022年三季度末，我国泛ESG基金产品数量已达263只，资金管理规模接近3962亿元。从全球范围来看，据晨星统计，2021年全球共发行1149只ESG基金，同比增长50.39%，在管ESG基金规模达10.5万亿美元。未来，我们相信ESG投资将成为助推资管领域稳步发展的潜在动力。
行业现存挑战与实践提升
但在ESG投资的实际落地上，目前仍面临着挑战。
一方面，国内ESG金融产品的分类方法及标准界定仍有一些空白，ESG信息披露规则也仍尚处雏形，存在“漂绿”风险。我们认为，ESG金融产品应当有除传统金融外的ESG维度数据支持，建议相关部门逐步完善相关ESG信息的披露规则，从自愿、半强制到强制三个步骤逐步推进ESG信息披露工作，综合提升披露质量。
另一方面，在资产规模持续扩张的趋势下，如何更好地实践ESG投资、构建优质ESG投资组合并对投后风险进行预警管理，是需要关注的重点。
我们认为，行业未来可以从两点进一步深化：
一是扩展ESG数据源的丰富度与专业度，构建更加完善的ESG数据库和评价体系；
二是加大对投资全流程风控的投入力度，构建与ESG相关的更为全面的投资决策与风险预警管理制度。
兴证全球基金的ESG实践成果
兴证全球基金自成立以来，始终以“基金持有人利益最大化”为首要经营原则，以风险控制、长期投资、价值投资的投资理念管理和运用基金资产，为基金持有人提供一流的投资理财服务。2007年，我们就开始了对ESG和社会责任投资的研究，并率先在业内引入社会责任投资理念，于2008年发行并成立境内第一只社会责任投资主题基金“兴全社会责任基金”，于2011年发行境内首只绿色投资主题基金“兴全绿色投资基金”。
近年来，我们进一步发行并管理多只ESG及责任投资主题金融产品。2020年2月，我们正式加入联合国责任投资原则组织，将ESG和责任投资的理念进一步纳入公司战略。
目前，我们已组建专门的ESG研究团队，形成ESG评价与投资方法论，配合监管部门及基金业协会、高校等进行多项研究。我们在投资研究分析中对证券池全面纳入对ESG因素的分析，多方面考虑ESG因素对投资标的的潜在影响和风险，通过内部制度，加大对ESG评价优秀的上市公司及债券的投资，积极支持相关实体经济发展。
另外，我们已于去年发布了《碳中和白皮书》，并通过购买碳汇实现公司运营层面碳中和，每年发布碳中和报告，并将于2024年实现投资碳足迹统计测算。(点击了解兴证全球基金的碳中和行动)
未来，兴证全球基金将继续积极贯彻国家“双碳”战略，发挥国内ESG投资先行者及积极实践者的优势，持续打造ESG投资领域的核心竞争力，进一步践行可持续、负责任的长期价值投资理念，履行作为资产管理机构的社会责任，推动ESG投资在公司自身以及在国内资本市场的落地和发展。
$兴全绿色投资混合(LOF)(OTCFUND163409)$
$兴全社会责任混合(OTCFUND340007)$
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观点｜兴证全球乔迁：崇尚偏长期的底层价值观，做有耐心的持续积累
风险提示：兴全社会责任基金为混合型基金，其预期收益和风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人对本基金的风险评级为R3.本基金业绩基准2015.09.21 由“中信标普指数*80%+中信标普国债指数*5%”变更为“沪深300指数*80%+中证国债指数*20%”。截至2022年一季度末，本基金成立以来业绩及业绩比较基准：431.46%/33.47%；近5年业绩及业绩比较基准收益率：2021 (-3.59%/-2.80%), 2020 (61.16%/22.40%), 2019 (44.33%/29.44%), 2018 (-32.49%/-19.20%), 2017 (41.26%/16.73%)。本基金基金经理变更情况：刘兆洋(2008.04.30-2009.08.27)，傅鹏博(2009.01.16-2018.03.21)，董理(2017.12.25-2019.04.02)，董承非(2018.06.22-2019.06.27)，季文华(2019.04.02至今)。兴全绿色投资基金成立日2011/5/6，成立以来净值增长366.48%，同期基准涨幅47.95%；兴全绿色基金近5年完整业绩及比较基准：2017（4.30%/16.73%），2018（-22.06%/-19.20%），2019（55.89%/29.44%），2020（55.76%/25.27%），2021（29.91%/-7.61%）。2011/05/06~2020/09/09，本基金业绩比较基准为：80%沪深300指数＋20%中证国债指数；2020/09/10至今，本基金业绩比较基准为：中证兴业证券ESG盈利100指数收益率*80%+中证国债指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2011/05/06-2013/01/18，傅鹏博；2011/05/06-2015/02/03，陈锦泉；2014/12/08-2017/07/13，杨岳斌；2017/06/29至今，邹欣。以上数据来源：兴证全球基金定期报告。风险提示：基金收益有波动风险，历史业绩不代表未来表现，投资需谨慎。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎，请审慎选择。
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